레이 달리오 "AI 투자광풍, 1999년 닷컴버블과 닮았다...끝도 비슷할 수 있어"

억만장자 투자자 레이 달리오가 데이비드 프리드버그와의 폭넓은 대화에서 현재의 AI 투자 열풍을 닷컴버블에 비유하며, 과대 평가된 자산, 금리 인상, 글로벌 기술 긴장이 준비되지 않은 투자자들에게 위험이 될 수 있다고 경고했다.

주요 내용

달리오는 올해 초 올인 팟캐스트에서 프리드버그와 대화하며 밸류에이션이나 거시경제 상황을 고려하지 않고 인공지능과 같은 인기 섹터에 맹목적으로 투자하는 것의 위험성을 강조했다.

그는 "현재 상황이 1998년이나 99년과 상당히 비슷하다"며 닷컴 시대의 정점을 언급했다. "비싸진 좋은 기업이 정말 싼 나쁜 기업보다 훨씬 더 위험하다"고 말했다.

프리드버그와 달리오는 AI, 로봇공학, 제조업과 같은 생산성 분야에 대한 투자가 장기적으로는 합리적이라는 데 동의했지만, 달리오는 가격과 글로벌 경쟁을 무시할 수 없다고 경고했다.

그는 "AI 전쟁은 어떤 국가도 질 수 없는 전쟁이다. 이는 수익보다 더 중요하다"며 미중 기술 경쟁의 전략적 시급성을 강조했다.

달리오는 또한 시장 집중도와 군중 심리에 대해서도 우려를 표명했다. "세상이 너무 레버리지 롱 포지션"이라며 투자자들이 차입 자금으로 비슷한 베팅에 몰리는 현상을 지적했다. "상관관계에 주의를 기울여야 한다"고 강조했다.

그는 상관관계가 없는 자산과 지역적 다각화의 중요성을 강조했다. "그래서 내가 금과 같은 자산을 볼 때 흥미롭다... 포트폴리오의 위험을 줄여준다"고 덧붙였다.

시장 영향

달리오의 발언은 AI 관련주가 시장 헤드라인과 포트폴리오를 장악하고 있는 시점에 나왔다. 엔비디아(NASDAQ:NVDA), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT) 등의 기업들은 생성형 AI에 대한 열광으로 밸류에이션이 급등했다.

하지만 통화정책이 긴축되고 지정학적 긴장이 고조되는 상황에서, 달리오는 투자자들에게 훌륭한 스토리와 안전한 투자를 혼동하지 말라고 경고한다. 그의 조언은 단순히 승자를 쫓지 말고 가격을 주시하며 리스크를 관리하고 광범위하게 분산투자하라는 것이다.

달리오는 "모두가 이것이 대단할 것이라고 말한다"면서도 "가격에 주의를 기울여야 한다"고 강조했다.

열기가 펀더멘털을 앞지를 수 있는 환경에서 달리오의 메시지는 분명하다: 미래는 AI가 주도하겠지만, 현명한 투자는 여전히 규율에 달려있다.