MS, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적 비교 분석

마이크로소프트(MS·NASDAQ:MSFT)의 소프트웨어 업계 내 경쟁사 대비 실적을 종합 분석했다. 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 전망 등을 면밀히 살펴보며 투자자들에게 유용한 통찰을 제공하고자 한다.

마이크로소프트 개요

마이크로소프트는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 잘 알려져 있다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

마이크로소프트 분석 결과 다음과 같은 특징이 관찰됐다:

• 주가수익비율(P/E)은 35.58로 업계 평균 대비 0.45배 낮아 주가가 저평가됐을 가능성을 시사한다.

• 주가순자산비율(P/B)은 10.63으로 업계 평균보다 0.65배 낮아 장부가 대비 저평가 가능성이 있다.

• 주가매출비율(P/S)은 12.73으로 업계 평균의 1.56배에 달해 매출 기준으로는 고평가된 것으로 보인다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.27%로 업계 평균보다 1.2%p 낮아 자본 활용 효율성이 다소 떨어진다.

• EBITDA는 407억1000만 달러로 업계 평균의 61.68배에 달해 수익성과 현금창출능력이 매우 우수하다.

• 매출총이익은 481억5000만 달러로 업계 평균의 35.4배를 기록해 핵심사업의 수익성이 탁월하다.

• 매출성장률은 13.27%로 업계 평균 11.42%를 상회하는 양호한 실적을 보였다.

부채비율

부채자본비율(D/E)은 기업의 재무레버리지를 측정하는 지표로, 자기자본 대비 부채 수준을 평가한다.

업계 비교에서 부채자본비율을 살펴보면 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 의사결정에 도움이 된다.

마이크로소프트의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• 마이크로소프트는 상위 4개 경쟁사 대비 재무상태가 더 양호한 것으로 나타났다.

• 부채자본비율이 0.19로 낮아 자기자본 대비 부채 수준이 양호한 것으로 평가된다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 마이크로소프트는 P/E와 P/B 기준으로 경쟁사 대비 저평가된 것으로 보이나, P/S는 높은 수준이다. ROE는 경쟁사보다 낮지만 EBITDA와 매출총이익률이 매우 높아 영업효율성이 우수하다. 또한 높은 매출성장률은 향후 전망이 긍정적임을 시사한다.