급등하는 우라늄 광산주 캐메코, 매매전략은

세계 최대 상장 우라늄 광산기업 캐메코(NYSE:CCJ)가 원자력 산업의 르네상스 속에서 가파른 상승세를 보이고 있다. 캐메코의 최근 주가 움직임은 다소 과열 양상을 보이고 있으나, 장기 투자자 관점에서는 강한 상승 추세를 유지하고 있다.

다만 단기적으로는 지지선까지 조정이 예상된다. 단기 및 장기 트레이더 모두 캘린더 스프레드 전략을 통해 이러한 움직임에서 이익을 취할 수 있다.

이번에 활용할 전략은 콜 캘린더 스프레드다. 롱 캘린더 스프레드는 일반적으로 제한된 리스크를 가진 데빗 스프레드 형태로 나타난다. 트레이더는 근월물 콜옵션을 매도하고 동일 행사가의 원월물 콜옵션을 매수한다. 이상적인 시나리오에서는 매도한 근월물이 무가치로 만료되고, 주가가 계속 상승할 경우 매수한 원월물 콜옵션으로 무제한 상승 이익을 노릴 수 있다.

캐메코의 상대적 저항선이 68달러 부근에 위치해 있고, 지지선은 2025년 5월 22일 캔들이 만든 갭의 하단인 54달러 근처에 있다. 이에 따른 매매 전략은 다음과 같다:

• 매도 포지션 7월 18일 만기 65달러 콜 1계약
• 매수 포지션 9월 19일 만기 65달러 콜 1계약

현재 이 포지션의 데빗 스프레드는 2.78달러로, 이는 전체 거래의 리스크가 된다.

만기 시점의 손익분기점은 행사가에 데빗을 더한 값으로 계산된다. 즉, 65달러 + 2.78달러 = 67.78달러(수수료 별도)이다.

거래 청산 시점을 결정하기 위해 고려해야 할 세 가지 사항은 다음과 같다:

1. 53.80달러와 65.00달러에 알림을 설정한다 - 이는 차트가 지지선이나 저항선을 돌파하는지 확인하고 포지션 청산 여부를 결정하는데 도움이 된다.
2. 이상적인 시나리오는 7월 만기까지 주가가 65달러 위에서 유지되지 못하는 것이다. 이 경우 9월 65달러 만기에 대해 추가 옵션 매도가 가능하다. 8월 65달러 행사가나, 주가가 계속 상승할 경우 9월 70달러 이상의 행사가를 선택할 수 있으며, 이는 손익분기점을 낮추는 효과가 있다.
3. 손실이나 이익이 리스크 파라미터를 벗어나면 포지션을 청산한다. 주식 매수 의도가 없다면 수익 목표를 설정해야 한다. 이러한 캘린더 스프레드의 경우 1:1 리스크 대비 수익비율을 선호한다.