MS, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적 비교 분석

마이크로소프트(MS·NASDAQ:MSFT)의 소프트웨어 업계 내 경쟁사 대비 실적을 비교 분석했다. 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 전망 등을 면밀히 살펴보며 투자자들에게 유용한 통찰을 제공하고자 한다.

마이크로소프트 기업 개요

마이크로소프트는 소비자 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 잘 알려져 있다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

마이크로소프트의 주요 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 36.94로 업계 평균 대비 0.46배 낮아 합리적인 가격에 성장 잠재력을 보유하고 있어 투자자들의 관심을 끌 만하다.

• 주가순자산비율(P/B)은 11.04로 업계 평균보다 0.66배 낮아 경쟁사 대비 장부가 기준으로 저평가되어 있을 수 있다.

• 주가매출비율(P/S)은 13.22로 업계 평균의 1.57배에 달해 매출 실적 기준으로는 고평가 상태로 볼 수 있다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.27%로 업계 평균보다 1.12% 낮아 자기자본 활용의 효율성이 다소 떨어지는 것으로 나타났다.

• EBITDA는 407억1000만 달러로 업계 평균의 61.68배에 달해 높은 수익성과 견고한 현금창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익은 481억5000만 달러로 업계 평균의 35.4배 수준이며, 이는 핵심 사업에서 강력한 수익성을 보유하고 있음을 시사한다.

• 매출성장률은 13.27%로 업계 평균 11.89%를 상회해 제품과 서비스에 대한 수요가 견조함을 보여준다.

부채비율

부채자본비율(D/E)은 기업의 부채가 자기자본과 자산가치 대비 어느 정도인지를 보여주는 지표다.

업계 비교에서 부채자본비율을 살펴보면 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 의사결정에 도움이 된다.

마이크로소프트를 상위 4개 경쟁사와 비교한 부채자본비율 분석 결과는 다음과 같다:

• 상위 4개 경쟁사 중 마이크로소프트는 0.19의 낮은 부채자본비율로 더 견고한 재무상태를 보유하고 있다.

• 이는 부채 조달 의존도가 낮고 부채와 자기자본 간 균형이 양호함을 의미하며, 투자자들에게 긍정적인 신호로 받아들여질 수 있다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 마이크로소프트는 경쟁사 대비 낮은 P/E와 P/B를 보이며 저평가 가능성을 시사한다. 반면 높은 P/S는 매출 기준 고평가를 나타낸다. 기초체력 측면에서는 낮은 ROE가 우려되나, 높은 EBITDA와 매출총이익은 탄탄한 영업실적을 보여준다. 또한 업계 평균을 상회하는 매출성장률은 향후 전망이 밝음을 시사한다.