AMD, AI 열풍 타고 주가 상승세 가속

어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)는 더 이상 전통적인 가치주로 분류되지 않지만, AI 섹터에서 높은 성장 잠재력을 지닌 매력적인 투자처로 평가받고 있다. 기업들이 AI를 활용해 운영 효율을 높이려는 움직임이 확산되면서 전 산업과 지역에서 AI 제품 수요가 급증하고 있다. AI 기술 공급업체인 AMD는 이러한 수요 증가를 활용할 수 있는 유리한 위치에 있다.

주주로서 향후 12개월 목표주가를 약 175달러로 설정했으며, 이는 약 30%의 상승 여력을 의미한다. 다만 연초 대비 19% 상승에도 불구하고 월가는 이보다 덜 낙관적인 전망을 보이고 있다.

목표주가 175달러 도달 시, 포지션을 전략적으로 축소하고 장기 성장 가능성이 있는 저평가 주식으로 자금을 재배치할 계획이다. 거시경제적 관점에서 AMD에 대한 낙관적 전망을 뒷받침하는 여러 요인들이 계속해서 강화되고 있다.

AMD는 현재 50주 이동평균선을 상회하고 있으며, 14주 상대강도지수(RSI)는 65를 기록하고 있다. 이는 강세장이 재개되었음을 시사하며, 향후 강한 수익이 예상됨에도 신중한 매수가 필요한 시점이다. 연초에 매수했던 투자자들이 유리한 위치를 선점한 상태다.

AMD에 대한 강세 전망은 타당해 보인다. AMD의 비GAAP 기준 주당순이익(EPS) 성장률 전망치는 약 30%로, 업종 평균 10%를 크게 상회한다. 또한 12개월 후행 비GAAP 주가수익비율(P/E)은 37배로 업종 평균 23배 대비 높지만, 성장성을 감안하면 업종 대비 적정 수준의 밸류에이션으로 평가된다.

이러한 견고한 성장은 주로 AI 부문의 수요 가속화에 기인하며, AMD는 데이터센터 인프라, 특히 그래픽 및 중앙처리장치를 통해 AI 시장에서 핵심적인 역할을 수행하고 있다.

경영진은 AI 관련 매출이 크게 확대된 이후인 2026년을 수익성 실현의 전환점으로 보고 있다. 이러한 성장 전망이 현재 주가에 상당 부분 반영되어 있지만, 주가가 과대평가된 것으로는 보이지 않아 AI 성장에 따른 지속적인 수익이 기대되는 장기 보유 후보로 매력적이다.

연준의 금리 인하 가능성은 AMD의 지속적인 성장을 뒷받침하는 단기 촉매제다. 다만 2026년 과도한 통화완화는 전반적인 시장 과대평가로 이어질 수 있다. 내년에 강세장이 전개될 것으로 예상되는 만큼, 포지션 조정을 통해 익스포저를 적극 관리할 계획이다. 향후 수년간의 성장이 주가에 충분히 반영된다면 AMD 보유분을 전량 매도하는 것도 고려하고 있다.

중국 리스크도 주목할 필요가 있다. 미국의 외교적 해결이 무역 갈등이나 전쟁 위험을 완화할 것으로 기대되지만, 대만 관련 분쟁은 AMD를 비롯한 모든 기술주의 수익성에 일시적 타격을 줄 수 있다. 이러한 지정학적 변동성에 대비해 현금 포지션을 유지하는 것이 중요하다. 팁랭크스 데이터에 따르면 AMD는 영업현금흐름 약 30억 달러, 잉여현금흐름 약 20억 달러의 견고한 현금 포지션을 보유하고 있다.

경영진은 사업 회복력을 강화하고 있으며, TSMC도 중국 리스크에 대응해 미국 내 생산기반을 적극 다각화하고 있다. 이는 AMD의 공급망 안정성을 크게 향상시킨다.

중국이 외교적 역할을 할 것으로 기대되는 가운데, EU 진출 확대와 사우디아라비아 HUMAIN과의 100억 달러 규모 협력 등 새로운 기회도 주목된다. 장기적으로는 인도를 중심으로 한 글로벌 사우스 시장이 유망한 성장 동력이 될 전망이다.

월가는 AMD에 대해 매수 24건, 보유 10건, 매도 0건으로 '매수' 의견을 제시하고 있다. 평균 목표주가는 132.17달러로, 향후 12개월 동안 8%의 하락 여력을 시사한다.

거시경제 요인과 AI 수요를 고려할 때, AMD의 단기 고수익 전망은 여전히 유효해 보인다. 회사는 지난 12개월간 22.4억 달러 규모의 자사주를 매입했으며, 이는 주주가치 제고와 경영진의 책임경영을 보여준다.

같은 기간 24.4억 달러의 부채가 발행된 점으로 미루어 경영진이 단기 투자심리 개선을 통한 주가 상승을 도모하고 있는 것으로 보이며, 이는 현명한 전략으로 평가된다.

주식이 저평가에서 적정가치로 전환될 때 매도하려는 경향이 있지만, 찰리 멍거가 지적했듯이 우량기업의 경우 약간의 고평가가 매도 사유가 되어서는 안 된다. 장기적 성공은 변동성을 견디며 상승 추세에 집중하는 데서 온다.

이는 AMD에도 적용된다. AI 붐이 계속 가속화되는 가운데 AMD는 이러한 변혁적 흐름의 중심에 있다. 175달러라는 12개월 목표주가는 합리적이며, 중기 성장 전망에 기반한 적정가치와도 부합하는 수준으로 판단된다.