MS, AI·클라우드 성장에 힘입어 시장 수익률 압도

마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)가 최근 3개월간 31% 이상의 주가 상승률을 기록하며 S&P500 지수(약 11%)와 나스닥 종합지수(약 16%)의 수익률을 크게 상회했다.

이러한 상승세는 MS의 클라우드 컴퓨팅 부문, 특히 애저(Azure) 플랫폼과 인공지능(AI) 분야에서의 선도적 입지에 기인한다. 회사의 전략적인 AI 통합과 견고한 재무성과가 이 같은 성장을 견인했다.

견고한 실적이 주가 상승 견인

MS 주가는 최근 2025년 6월 30일 기록한 52주 최고가 500.76달러에 근접한 수준에서 거래되며 투자자들의 강한 신뢰를 반영하고 있다. 2025년 들어 MS 주가는 12.44% 상승했다.

지난 4월 MS는 3분기 매출이 전년 동기 대비 13% 증가한 700.7억 달러를 기록해 시장 예상치 684.3억 달러를 상회했다. MS 클라우드 부문 총매출은 424억 달러로 전년 대비 20% 증가했다.

특히 애저와 기타 클라우드 서비스의 매출이 전년 대비 33% 증가하며 클라우드 수요가 견고함을 입증했다. 주당순이익은 3.46달러로 시장 예상치 3.22달러를 웃돌았다.

증권가, AI 성장 지속 전망

증권가는 MS의 향후 성장에 대해 매우 낙관적인 전망을 내놓고 있다. TD 코웬의 데릭 우드는 MS가 핵심 성장 시장에서 유리한 위치를 선점했다고 평가했으며, BofA 증권의 브래드 실스는 MS를 애플리케이션과 인프라 모두에서 유일한 AI 리더로 평가했다.

애널리스트 29명의 목표주가 컨센서스는 523.73달러다. 시티그룹은 2025년 6월 11일 가장 높은 605달러의 목표가를 제시했다. 모건스탠리, 웨드부시, 웰스파고의 평균 목표가는 571.67달러로, 최근 주가 대비 14.94%의 상승여력을 시사한다.

골드만삭스의 카시 랑간 애널리스트는 MS를 'AI 주도자'로 지칭하며, MS 클라우드 매출이 2029 회계연도까지 현재 1,400억 달러 미만에서 3,000억 달러를 넘어설 것으로 전망했다. 랑간은 코파일럿과 다이나믹스 AI 같은 제품의 단계별 AI 가격 전략이 성장과 수익성 향상에 기여할 것으로 예상했다.

웨드부시의 댄 아이브스는 MS가 AI 인프라와 혁신에 대한 대규모 투자에 힘입어 올 여름 시가총액 4조 달러를 달성할 것으로 전망했다. 그는 MS를 엔비디아와 함께 AI 혁명의 핵심 기업으로 평가하며, AI 수요 가속화로 향후 18개월 내 시가총액이 5조 달러에 도달할 수 있다고 예측했다.

오픈AI와의 관계 변화

MS와 오픈AI의 관계가 재조정 단계에 있다. MS는 오픈AI의 AI 기술을 애저와 코파일럿 등에 활용하며 큰 혜택을 얻었으나, 오픈AI는 현재 더 큰 독립성을 추구하고 있다.

내부 전망에 따르면 오픈AI는 2030년까지 MS의 수익 배분율을 20%에서 10%로 낮출 계획이다. 이는 오픈AI가 최근 MS 라이선싱과 일회성 거래를 제외한 연간 매출이 100억 달러로 두 배 증가했다고 발표한 시점에 나온 소식이다.

주가 동향: MS 주가는 화요일 마지막 거래에서 0.03% 상승한 497.56달러를 기록했다.