나이키, 베트남 무역협정 우려에 주가 하락

나이키(NKE) 주가가 미국과 베트남 간 무역협정의 영향에 대한 우려가 커지면서 하락세를 보였다.

물류 불확실성

이번 주 초 체결된 협정은 베트남산 수입품에 대한 관세율을 20%로 설정했다. 이는 지난 4월 제안된 46%의 절반 이하 수준이다. 이러한 낮은 관세율은 공급망 비용 급등 가능성으로 인해 수개월간 커져온 우려를 초기에는 완화시켰다.

나이키는 이미 높은 관세와 기타 지정학적 우려를 예상하여 생산기지를 중국에서 베트남과 캄보디아 같은 국가로 이전했다. 2024 회계연도 기준 나이키 신발의 약 절반이 베트남에서 생산되고 있다.

그러나 업계 전문가들은 협정 조건을 면밀히 검토한 후, 제3국 물품의 베트남 경유 수출에 대해 40%의 관세를 부과하는 '우회수출' 조항에 대해 우려를 제기했다.

베트남의 의류와 신발 공장들은 실, 폴리에스터 원단, 단추와 지퍼 같은 부자재를 중국에서 수입하는데 크게 의존하고 있다. 중국산 원자재로 베트남에서 조립된 제품이 우회수출 관세 대상이 될지는 아직 불분명한 상황이다.

불확실성 증가

델라웨어 대학교의 패션·의류학과 셩 루 교수는 "엄밀히 말해 우회수출은 불법이지만, 원산지 규정을 준수하면서 외국산 부품을 사용하는 것은 일반적인 관행이다. 이 두 가지 다른 관행을 혼동하면 불확실성만 커지고 공급망이 더욱 교란될 위험이 있다"고 말했다.

텍사스주 포트워스에 기반을 둔 관세 컨설턴트 라일라 랜디스는 로이터통신과의 인터뷰에서 "이번 새로운 변화와 우회수출 관세 가능성으로 인해 많은 수입업체들이 베트남이 정말 좋은 대안인지 의문을 제기할 것"이라고 밝혔다.

투자의견

팁랭크스에 따르면 나이키는 매수 17건, 보유 13건으로 '적극 매수' 의견을 받고 있다. 최고 목표가는 120달러다. 현재 컨센서스 목표가는 76.70달러로 0.41%의 상승여력을 시사한다.