AI·5G 수요에 브로드컴 주가 고공행진...P/E 100배 육박

반도체 공룡 브로드컴이 AI 칩 수요 급증에 힘입어 사상 최고치를 경신하며 월가의 주목을 받고 있다. 시가총액 1조 달러를 돌파한 브로드컴은 AI 칩 매출 호조에 따른 투자자들의 관심 증가로 선순환 구조를 형성하고 있다.

브로드컴의 AI 인프라 사업 확장과 5G 등 차세대 기술에서의 핵심적 역할을 고려할 때, 주가수익비율(P/E)이 99.5배로 IT 섹터 평균인 30배를 크게 상회함에도 불구하고 긍정적 전망을 유지한다.

브로드컴의 AI 반도체 사업은 강력한 성장세를 보이고 있다. 2025년 회계연도 2분기 반도체 솔루션 부문 매출은 전년 대비 17% 증가한 84억 달러를 기록했으며, AI 관련 제품은 9분기 연속 성장을 이어갔다. AI 반도체 매출은 44억 달러를 기록했으며, 회사는 3분기에 51억 달러까지 증가할 것으로 전망하고 있다.

이는 메타플랫폼스 등 대형 고객사들의 맞춤형 주문형 반도체(ASIC)와 고성능 이더넷 기반 네트워킹 솔루션에 대한 지속적인 수요를 반영한다. 매출 성장과 함께 수익성도 개선되어 최근 2분기 동안 총이익률은 기존 70% 초중반에서 78%로 상승했다.

브로드컴은 네트워킹과 연결성 기술 분야에서 오랫동안 선도적 위치를 유지해왔다. 자사의 ASIC는 대규모 언어 모델(LLM)의 성능을 최적화하는 데 핵심적인 역할을 한다.

엔비디아의 GPU가 집중적인 연산 작업을 처리한다면, 브로드컴의 ASIC는 이러한 AI 가속기로의 데이터 이동을 효율적이고 빠르게 만든다. 즉, 엔비디아 GPU가 AI 처리의 '두뇌'라면, 브로드컴의 ASIC는 최고 성능을 위해 필요한 데이터 흐름을 원활하게 하는 '신경망' 역할을 한다.

브로드컴은 최근 거시경제적 호재도 누리고 있다. 5월 말 트럼프 행정부는 EU 상품에 대한 50% 관세 부과 계획을 연기했다. 7월 9일 시한이 다가오는 가운데, 미국과 EU가 관세 부과를 막을 수 있는 합의에 근접했다는 보도가 나오고 있다.

전 세계 기기에 널리 사용되는 브로드컴의 칩에 있어 이는 중요한 진전이다. EU 상품에 대한 관세 부과는 비용 상승과 수요 약화로 이어질 수 있어 이에 대한 리스크 해소가 기대된다.

팁랭크스 데이터에 따르면 브로드컴은 94.7억 달러의 현금성 자산을 보유하고 있으며 부채도 꾸준히 감소시켜왔다. 이는 비용 압박에 대응할 수 있는 재무적 유연성을 제공한다.

높은 실적 기대치를 반영하듯 브로드컴의 P/E는 99.5배로 IT 섹터 중간값인 29.38배를 크게 상회한다. 다만 이러한 프리미엄은 일부 정당화되는데, AI 칩 수요에 힘입어 전년 대비 33.85%의 매출 성장률을 기록하며 섹터 중간값인 6.34%를 5배 이상 상회하고 있다.

월가는 브로드컴에 대해 최근 3개월간 27개의 매수, 2개의 보유, 0개의 매도 의견을 제시하며 '강력매수' 의견을 유지하고 있다. 향후 12개월 평균 목표주가는 293.80달러로 약 7%의 상승여력을 제시했다.

AI 인프라 구축에서의 핵심적 역할과 다각화된 기술 포트폴리오를 고려할 때, 브로드컴에 대한 긍정적 전망을 유지한다.