TD코원 `엔비디아, 높은 기대치 충족할 최적의 기업`...목표가 235달러로 상향

TD코원의 조슈아 부칼터 애널리스트는 엔비디아의 2026 회계연도 2분기 실적 발표를 앞두고 매수 의견을 유지했다. 그는 목표주가를 기존 175달러에서 235달러로 상향 조정했으며, 이는 현재 주가 대비 33.8%의 상승 여력을 의미한다. 부칼터는 실적 발표를 앞두고 '엔비디아가 높은 기대치를 충족할 수 있는 최적의 위치에 있다'고 평가했다. 반면 브로드컴, 마벨 테크놀로지, 크레도 테크놀로지 등 경쟁사에 대해서는 중립적인 입장을 유지했다.

부칼터는 팁랭크스가 추적하는 9,987명의 애널리스트 중 1,690위를 기록하고 있으며, 57%의 예측 성공률과 평균 8.60%의 수익률을 보유하고 있다.

AI 투자의 최적 수단으로 꼽히는 엔비디아

부칼터는 반도체 실적 시즌이 시작되면서 엔비디아의 견고한 펀더멘털과 명확한 사업 방향성을 강조했다. H20 칩과 중국 수출 제한을 둘러싼 혼란과 불확실성에도 불구하고, 그는 엔비디아가 여전히 'AI 투자를 위한 최고의 선택지'라고 평가했다.

또한 그는 엔비디아의 블랙웰에서 블랙웰 울트라 플랫폼으로의 빠르고 원활한 전환에 대해서도 낙관적인 견해를 보였다. 두 플랫폼 모두 AI와 고성능 컴퓨팅 워크로드를 발전시키기 위해 설계된 차세대 GPU 아키텍처다.

특히 부칼터는 엔비디아가 더 명확한 투자 구도를 제공함에도 브로드컴 대비 할인된 가치에 거래되고 있다고 지적했다. 팁랭크스 데이터에 따르면 엔비디아의 주가수익비율은 58.1배인 반면, 브로드컴은 115.2배로 상대적으로 엔비디아가 저평가되어 있는 것으로 나타났다.

시장 기대치 상회하는 실적 전망

엔비디아는 8월 27일 장 마감 후 2분기 실적을 발표할 예정이다. 시장은 회사가 458억 1천만 달러의 매출에 주당 1.00달러의 조정 순이익을 기록할 것으로 예상하고 있다.

부칼터는 10월 분기 매출 전망치를 550억 달러로 유지했는데, 이는 시장 전망치를 상회하는 수준이다. H20 관련 매출은 시기와 규모의 불확실성으로 인해 제외했다. 또한 그는 중국향 데이터센터 매출 감소를 고려하더라도 자신의 2026년 매출 전망치가 여전히 월가 전망치를 상회할 수 있다고 언급했다.

부칼터는 엔비디아 주가가 150달러대일 때 투자자들이 2026년 주당순이익을 6달러로 예상했다고 지적했다. 현재 주가 180달러대에서는 주당순이익 전망치가 7달러까지 상향될 수 있다고 보며, 향후 2-3분기 내에 이러한 7달러 목표치 달성이 가시화될 것으로 전망했다.

투자의견 및 주가 전망

팁랭크스에 따르면 엔비디아는 35개의 매수, 2개의 보유, 1개의 매도 의견을 받아 강력매수 합의 등급을 기록하고 있다. 평균 목표주가는 194.82달러로 현재 주가 대비 10.9%의 상승 여력을 시사한다. 연초 이후 엔비디아 주가는 30.8% 상승했다.