아카마이 테크놀로지스, 저평가된 인프라 기업의 반전 가능성 주목

나스닥 지수의 최근 상승세가 혁신 생태계의 회복을 보여주고 있지만, 아카마이 테크놀로지스(나스닥:AKAM)는 두드러진 부진을 보이고 있다. 콘텐츠 전송 네트워크(CDN) 전문 기업이자 사이버보안 및 엣지 컴퓨팅 서비스를 제공하는 이 기업의 주가는 연초 이후 17% 가까이 하락했다. 그러나 AKAM 주식은 투자심리 반전의 흥미로운 후보가 될 수 있다.

아카마이는 사람들과 기업들의 인터넷 사용에 핵심적인 역할을 하고 있다. 다만 이러한 필수적인 작업이 주로 무대 뒤에서 이뤄진다. 지리적으로 분산된 프록시 서버 네트워크를 활용해 CDN은 최종 사용자 근처에 캐시된 콘텐츠를 저장함으로써 웹사이트 속도를 향상시킨다. 이는 특히 애플(나스닥:AAPL), 알파벳(나스닥:GOOG, GOOGL), 넷플릭스(나스닥:NFLX)와 같은 스트리밍 서비스를 운영하는 기업들에게 매우 중요하다.

또한 아카마이는 인공지능 분야에서도 중요한 역할을 수행하고 있다. 오늘날 많은 AI 모델, 특히 음성 비서, 사기 탐지 서비스, 맞춤형 광고와 관련된 모델들은 데이터 전송 지연을 최소화해야 한다. 아카마이의 엣지 컴퓨팅 인프라 덕분에 AI 워크로드를 사용자와 더 가까운 곳에서 실행할 수 있어 지연과 대역폭 부하를 줄일 수 있다.

마지막으로 아카마이는 제로 트러스트 보안과 같은 고급 프로토콜을 포함한 강력한 사이버보안 제품군을 제공한다. 디지털 보안의 중요성을 고려할 때, 이는 기업들이 절대 줄일 수 없는 핵심 예산 항목 중 하나다.

하지만 최근 실적은 매출 압박을 보여주고 있으며, 이는 치열한 경쟁 환경을 시사한다. 또한 아카마이가 사이버보안 분야에서 진전을 보이고 있지만, 이 분야 역시 경쟁이 치열하다. 본질적으로 기업은 엣지 컴퓨팅 서비스의 수익성 있는 확장 가능성을 입증해야 하며, 이것이 AKAM 주식의 변동성의 원인이 되고 있다.

모든 시장 관련 논의의 핵심은 확률 게임이다. 투자자들은 자신이 선택한 투자 아이디어가 상승할 가능성이 있는지를 보고자 한다. 단순히 증권의 장단점을 나열하는 것만으로는 실증적인 답을 얻을 수 없다.

AKAM 주식을 거래 대상으로 더 잘 이해하기 위해서는 다음과 같은 사고 실험이 도움이 된다. 매 영업일마다 공정한 동전을 100번 던진다고 가정해보자. 월요일에 던진 결과는 화요일의 결과에 아무런 영향을 미치지 않는다. 이는 동전 던지기가 무작위 사건이기 때문이다.

이제 주식시장도 무작위라고 가정해보자. 그렇다면 과거의 다양한 구간을 살펴볼 때 각 세션의 상승 성공률은 모두 비슷할 것이다: 50%. 하지만 실제로는 그렇지 않다.

AKAM 주식의 가격 움직임을 시장 폭(누적 및 분배 세션의 순서)으로 변환하면, 가격 발견의 복잡한 노이즈를 걸러내고 근본적인 수요 심리를 파악할 수 있다. 또한 2019년 1월 이후의 데이터를 사용하여 시장 폭을 10주 단위로 구분하면 다음과 같은 프로필이 나타난다:

지난 2개월 동안 AKAM 주식은 '4-6-D' 시퀀스를 보이고 있다: 4주 상승, 6주 하락, 10주 기간 동안 하락 추세. 이는 상대적으로 드문 시퀀스로, 34번 발생했다. 그러나 가장 큰 시사점은 61.76%의 경우 다음 주 가격이 상승했으며, 중간 수익률은 2.65%라는 점이다.

현재 시장 가격을 기준으로 4-6-D 시퀀스에 대한 통계적 반응은 AKAM 주식이 81.87달러에 도달할 수 있으며, 심리적 정체를 고려할 때 82달러까지 상승할 수 있음을 시사한다.

위의 시장 정보를 바탕으로, 가장 단기적으로 고려할 수 있는 전략은 7월 18일 만기의 79/81 불 콜 스프레드다. 이 거래는 79달러 콜을 매수하고 동시에 81달러 콜을 매도하는 것으로, 순비용은 110달러(거래에서 잃을 수 있는 최대 금액)다. AKAM 주식이 만기일에 매도 행사가(81달러)를 넘어서면 최대 수익은 90달러로, 약 82%의 수익률이다.

더 높은 수익을 원한다면 다음 주 금요일 만기의 80/82 불 스프레드를 선택할 수 있다. 이 거래는 약 111%의 최대 수익률을 제공하지만, 만기까지 AKAM 주식이 더 많이 상승해야 한다.

고려할 수 있는 다른 거래는 8월 15일 만기의 75/85 불 콜 스프레드다. 이 거래는 AKAM 주식이 수익성 임계값까지 상승하는데 5주의 시간을 제공하며, 현재 손익분기점은 80.25달러다. 여기서 필요한 순비용은 525달러이며 최대 수익률은 90.48%다.