슈퍼마이크로 4분기 실적 앞두고 시티 애널리스트, 목표가 상향 조정

서버 및 IT 시스템 제공업체 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)가 8월 초 2025 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정이다. 월가는 4분기 주당순이익(EPS)이 0.44달러, 매출이 59.6억 달러에 이를 것으로 전망하고 있다. 실적 발표를 앞두고 시티의 5성급 애널리스트 아시야 머천트는 목표주가를 기존 37달러에서 52달러로 상향 조정했다. 투자의견은 중립을 유지했으나, AI 서버 수요 증가와 공급망 제약 완화가 향후 분기 성장을 뒷받침할 것으로 전망했다.

머천트 애널리스트는 팁랭크스에 등록된 9,800명 이상의 애널리스트 중 280위를 기록했다. 1년 기준 평균 수익률은 26.80%이며, 성공률은 75%를 기록했다.

AI 성장 전망 긍정적이나 수익성 우려 여전

머천트 애널리스트는 대기업과 정부 고객을 중심으로 AI 분야 수요가 증가하고 있다고 분석했다. 특히 슈퍼마이크로가 5월부터 출하를 시작한 엔비디아(NVDA)의 GB200 및 GB300 플랫폼 확대의 수혜를 보기 시작했다고 설명했다.

슈퍼마이크로 경영진은 향후 2분기 동안 현재의 거래가 실제 주문으로 이어질 것에 대해 긍정적인 입장을 보이고 있다. 블랙웰 GPU 공급이 개선되면서 제품 납품과 매출 성장이 더욱 용이해질 것으로 전망된다.

그러나 애널리스트는 여전히 신중한 입장을 유지했다. 델(DELL)과 휴렛팩커드엔터프라이즈(HPE) 같은 대형 경쟁사들이 동일 시장에서 경쟁을 강화하고 있어 수익성 성장이 둔화될 수 있다고 경고했다. 매출이 계속 증가하더라도 이러한 경쟁 압박으로 인해 마진 개선이 어려울 수 있다는 분석이다.

AI 열풍 반영해 목표가 상향

머천트는 2027 회계연도 실적 추정치 대비 수익 배수를 기존 9-10배에서 13.5배로 상향 조정하며 목표가를 52달러로 인상했다. 이는 AI 관련 주식들의 전반적인 밸류에이션 상승과 시장 전반의 상승세를 반영한 것이라고 설명했다.

다만 4분기 실적을 앞두고 적정 밸류에이션과 마진 압박을 고려해 투자의견은 중립을 유지했다.

투자의견 및 목표가 컨센서스

월가 14개 증권사 애널리스트들의 슈퍼마이크로컴퓨터 투자의견 컨센서스는 '매수 비중 확대'다. 최근 3개월간 매수 6개, 중립 6개, 매도 2개의 의견이 제시됐다. 평균 목표주가는 40.92달러로 현재 주가 대비 18.75% 하락 여력을 제시했다.