알리바바, 미중 무역전쟁 휴전 기대감에 상승 전망

알리바바는 현재 미중 무역갈등으로 인해 서방 투자자들 사이에서 역발상 성장주로 주목받고 있다. 향후 수개월 내 이러한 시장 분위기가 바뀔 것으로 예상되며, 알리바바는 이러한 변화의 주요 수혜주가 될 것으로 전망된다.

현재 주당 100달러 선에서 거래되고 있는 알리바바는 월가의 컨센서스에 따르면 향후 12개월 내 50%의 상승 여력이 있다. 메시지는 명확하다. 미중 무역갈등이 완화되고 있으며 관세 우려가 처음부터 과대 평가됐다고 보는 투자자들에게 알리바바 주식을 매수하는 것은 합리적인 선택이다. 100달러 선의 월중 저점에서 매수해 1년 내 150달러까지 상승을 노리는 것은 단기-중기 투자자들에게 매력적인 기회가 될 수 있다.

거시적 노이즈를 제외하고 알리바바를 살펴보면, 기본적으로 저평가된 기술 강자의 모습이 두드러진다. 중국 최대 기술 기업인 알리바바는 전자상거래, 클라우드 컴퓨팅, 디지털 결제, 물류, AI 기반 서비스 등 고성장 분야에서 사업을 영위하고 있다.

밸류에이션 매력도 무시할 수 없다. 알리바바의 선행 비GAAP PER은 11배로, 업계 평균 18배를 크게 밑돈다. 선행 희석 EPS 성장률은 8.4%로 업계 평균 6%를 상회한다. 전통적인 지표로 볼 때 알리바바는 명백히 저평가된 상태로, 이는 투자 논리의 강력한 토대가 된다.

주요 투자자들은 지정학적 우려에도 불구하고 알리바바 주식을 조용히 매집하고 있다. 특히 레이 달리오가 이끄는 브리지워터는 알리바바를 포트폴리오의 네 번째 큰 비중(약 3.5%)으로 보유하고 있다. 시장은 중국 주식에 '지정학적 할인'을 적용하고 있지만, 현명한 투자자들은 헤드라인을 넘어 더 안정적인 글로벌 전망에 베팅하고 있다.

시장은 아직 알리바바의 상승 잠재력을 완전히 인식하지 못하고 있지만, 애널리스트들은 이미 이를 파악하고 있다. 중국 주식이 그림자에서 벗어나기 시작했다는 초기 신호에도 불구하고, 내가 강조해온 밸류에이션 재평가는 아직 실현되지 않았다. 지난 12개월간 35% 상승했음에도 최근 한 달간 12.5% 조정은 매력적인 진입 시점을 제공한다.

월가는 최근 3개월간 14건의 매수, 1건의 보유, 0건의 매도 의견을 바탕으로 알리바바에 강력매수 의견을 제시했다. 알리바바의 평균 목표주가는 156.43달러로, 향후 12개월간 46%의 상승여력을 시사한다.

가장 보수적인 애널리스트 전망도 130달러로, 현재 가격 105달러 대비 25% 상승을 예상한다. 즉, 부정적 결과를 예상하기 어려운 상황이다. 이는 거시적 노이즈로 인해 잘못 평가된 펀더멘털이 탄탄한 주식의 전형적인 사례다.

알리바바의 주요 하방 리스크는 미중 갈등 심화에 있다. 그러나 지속적인 외교적 노력을 감안할 때 전면적 충돌 가능성은 낮으며, 이 경우에도 미국 주식 역시 큰 타격을 받을 것이다. 이는 양국이 평화적 관계를 유지할 강력한 동기가 되며, 이 경우 알리바바는 향후 1년간 수혜를 입을 것으로 전망된다.