알리바바, 1분기 실적 발표 앞두고 매수 적기인가

중국 전자상거래 공룡 알리바바가 다음 달 2026 회계연도 1분기 실적을 발표할 예정이다. 올해 들어 AI 클라우드 서비스의 강세와 즉시배송 수요 증가에 힘입어 주가는 39% 이상 상승했다. 여기에 엔비디아가 최근 중국 시장에서 H20 AI 칩 판매를 재개하기로 결정하면서 모멘텀이 더해졌다. 중국 기술 시장의 핵심 기업인 알리바바는 반도체 공급 개선과 AI 인프라 강화의 수혜를 입을 것으로 예상된다.

최근 제프리스는 알리바바를 중국 AI 성장 섹터의 주요 관심종목으로 선정했다. 제프리스는 최신 보고서에서 알리바바 클라우드의 6월 분기 매출 성장률 전망치를 기존 20%에서 23%로 상향 조정했다. 알리바바의 강력한 성장 스토리를 감안할 때 월가는 이 주식에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 다만 1분기 실적을 앞두고 비용 증가가 주요 우려사항으로 지적된다.

1분기 실적 전망

월가는 알리바바의 1분기 주당순이익이 2.22달러로 전년 동기 대비 3% 감소할 것으로 예상하고 있다. 이는 물류와 배송 부문에 대한 대규모 투자가 원인이 될 수 있다.

한편 팁랭크스 애널리스트 전망 페이지에 따르면 1분기 매출은 354.6억 달러로 전망된다. 이는 전년 동기 대비 약 6% 증가한 수치다.

수익성 압박 경고

지난주 여러 애널리스트들은 1분기 비용 증가가 수익성을 압박할 것으로 예상하며 알리바바의 목표주가를 하향 조정했다.

제프리스의 토마스 총 애널리스트는 6월 분기 EBITA가 물류와 배송 투자로 인해 15% 감소할 것으로 예상하며 목표주가를 150달러로 낮췄다. 다만 그는 클라우드 매출이 23% 성장하고, 타오바오 즉시배송과 엘레메의 일일 주문량이 8,000만 건으로 사상 최고치를 기록하는 등 주문 활동이 강세를 보일 것으로 전망했다.

모건스탠리의 게리 유 애널리스트도 목표주가를 180달러에서 150달러로 하향 조정했다. 그는 6월 분기 영업이익이 16% 감소하고, 핵심 전자상거래와 로컬서비스 부문에서는 20%의 더 큰 폭의 감소가 있을 것으로 예상했다.

투자의견

애널리스트들은 알리바바 주식의 향후 전망에 대해 매우 낙관적인 입장이다. 팁랭크스에 따르면 알리바바는 14개의 매수와 1개의 보유 의견을 받아 강력매수 합의 등급을 기록했다. 또한 평균 목표주가 153.15달러는 현재 주가 대비 약 32%의 상승 여력을 시사한다.