엔비디아 황 CEO "중국이 오픈소스 AI 선도"...H20 GPU 수출 재개 임박

엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 젠슨 황 최고경영자(CEO)가 올해 세 번째 중국 방문에서 중국의 오픈소스 AI 혁신을 높이 평가했다. 황 CEO는 목요일 중국국제공급망박람회에서 알리바바그룹(NYSE:BABA) 클라우드 창업자인 왕지안과의 대담에서 이같이 밝혔다.

황 CEO는 오픈소스를 '매우 강력한 도구'라고 평가하며, 중국의 생태계가 '현재 세계 최고의 오픈 추론 모델을 생산하고 있다'고 언급했다. 특히 딥시크, 알리바바의 퀀, 문샷의 키미를 '매우 진보된' 모델로 꼽았다.

그는 중국의 협력적 엔지니어링 문화가 오픈소스 개발에 영향을 미쳐 핀테크, 헬스케어, 로봇공학 등 산업이 전 세계적으로 혜택을 받고 있다고 설명했다. 오픈소스 모델이 중국의 AI 발전뿐만 아니라 글로벌 혁신을 지원한다고 강조했다.

이번 방문은 엔비디아가 중국 시장용으로 특별 제작한 H20 GPU의 수출 허가를 미국 정부로부터 승인받은 직후에 이뤄졌다.

승인에도 불구하고 황 CEO는 미국 기관들이 최종 서류를 처리하는 중이어서 중국 기업들이 아직 H20 주문을 하지 못하고 있다고 밝혔다.

다만 미국 정부가 라이선스 승인을 '확약'했다고 전했다. 황 CEO는 엔비디아가 H20와 같은 호퍼 기반 제품의 생산 재개를 위해 '전속력'으로 노력하고 있지만, 웨이퍼 주문부터 최종 납품까지 약 9개월이 소요되는 공급망 회복에는 시간이 필요하다고 설명했다.

증권가는 H20의 공급 재개가 대규모 언어 모델을 개발하는 중국 기업들의 '불안감을 해소'하고 중국 내 외국 칩 공급업체의 시장 점유율을 높일 수 있을 것으로 분석했다.

H20는 엔비디아의 플래그십 모델인 H100보다는 성능이 낮지만, 최근 미국의 규제 이후 중국 기업들에게 가장 실용적인 선택지로 남아있어 높은 수요를 보이고 있다. 황 CEO의 발언은 지정학적 도전에도 불구하고 중국의 AI 개발을 지원하려는 엔비디아의 의지를 재확인했다.

니덤의 N. 퀸 볼튼 애널리스트는 엔비디아의 H20 칩 수출 규제 완화가 회사의 중국 매출을 크게 증가시킬 것으로 전망했다. 이에 엔비디아의 목표주가를 160달러에서 200달러로 상향 조정했으며, 분기당 H20 출하량을 30억 달러로 예상했다. 또한 이전에 상각 처리된 H20 재고에 대해 거의 100%의 매출총이익률을 전망했다.

볼튼은 전반적인 실적 전망치를 상향 조정했다. 2026 회계연도 3분기와 4분기 매출을 각각 40억 달러 증가시켰고, 2026 회계연도 매출을 2,026억 달러(주당순이익 4.17달러에서 4.42달러로 상향), 2027 회계연도 매출을 2,650억 달러(주당순이익 5.80달러에서 6.20달러로 상향)로 전망했다. 또한 2028 회계연도에 대해 중국 데이터센터 GPU 매출 200억 달러를 포함해 총 매출 3,150억 달러, 주당순이익 7.25달러를 전망했다.

그는 강력한 수요와 신속한 제품 적응력 덕분에 엔비디아가 중국에서 잃어버린 입지를 회복하고 성장할 수 있는 좋은 위치에 있다고 평가했다.

엔비디아 주가는 연초 대비 28% 상승해 나스닥 종합지수의 7% 상승률을 크게 웃돌았다.

주가 동향: 엔비디아 주식은 수요일 마지막 거래에서 0.76% 상승한 172.68달러에 거래됐다.