테슬라 실적 발표 앞두고 디렉션 ETF 주목...강세·약세 동시 베팅 가능

전기차 업계 선두주자인 테슬라(NASDAQ:TSLA)가 다음 주 2분기 실적을 발표할 예정이어서 시장의 관심이 집중되고 있다. 증권가는 테슬라의 주당순이익(EPS)이 42센트, 매출액은 227억9000만 달러에 이를 것으로 전망하고 있다. 이는 전년 동기 EPS 52센트, 매출 255억 달러와 비교해 전기차 시장 환경 변화를 반영한 수치다.

테슬라 강세론자들은 긍정적 신호를 기대하고 있으며, 이는 근거가 있는 낙관론이다. 가장 큰 동력은 지난달 발표된 로보택시 모델이다. 테슬라는 우버와 웨이모 등 강력한 경쟁사들과 맞서야 하는 신규 진입자지만, 로보택시 사업 확장에 대한 기대감이 높아지고 있다.

에너지 사업부문도 잠재적 호재다. 테슬라는 6월 미중 무역갈등 속에서도 상하이와 에너지 저장 계약을 체결했다. 로이터 보도에 따르면 테슬라는 메가팩 배터리를 활용해 상하이에 첫 그리드급 에너지 저장소를 구축할 예정이며, 투자 규모는 40억 위안(약 5억5000만 달러) 이상이다.

테슬라 주가의 회복력도 주목할 만하다. 1분기에 실적이 시장 예상을 하회했음에도 주가는 오히려 상승했다.

그러나 우려 요인도 있다. 가장 큰 리스크는 사이버트럭 관련 문제다. 일론 머스크 CEO는 연간 25만대 생산을 목표로 했으나, 작년 판매량은 3만8965대에 그쳤으며 최근 판매 추세는 더욱 둔화되고 있다.

경쟁도 치열해지고 있다. 지난달 BYD가 처음으로 글로벌 판매에서 테슬라를 앞질렀다. 이는 BYD의 유럽 시장 등 다중 지역 확장 전략이 성과를 거둔 결과다.

디렉션 ETF 소개

전기차 시장을 둘러싼 상반된 전망 속에서 투자자들은 디렉션의 ETF를 통해 양방향 투자가 가능하다. 낙관론자들을 위한 디렉션 데일리 TSLA 불 2X 쉐어스(NASDAQ:TSLL)는 테슬라 주가 수익률의 200%를 추종한다. 반면 비관론자들을 위한 디렉션 데일리 TSLA 베어 1X 쉐어스(NASDAQ:TSLS)는 테슬라 주가의 역방향(-100%) 수익률을 추종한다.

이러한 디렉션 ETF의 주요 기능은 투기적 거래를 용이하게 하는 것이다. 일반적으로 레버리지나 공매도 포지션을 취하려면 옵션 시장을 이용해야 하지만, 디렉션 ETF는 일반 주식처럼 매매가 가능해 진입장벽이 낮다.

다만 이 펀드들의 고유한 리스크도 있다. 첫째, 레버리지와 인버스 ETF는 일반 지수 추종 펀드보다 변동성이 크다. 둘째, 디렉션 ETF는 하루 이내 거래용으로 설계되어 있어 장기 보유 시 일일 복리효과로 인한 가치 하락이 발생할 수 있다.

TSLL ETF 동향

테슬라의 경쟁력 약화 우려로 TSLL ETF는 연초 이후 약 57% 하락했다.

• 현재 50일 및 200일 이동평균선 아래에서 거래되며 전반적인 약세를 보이고 있다.
• 다만 페넌트 형성 가능성이 있어 투자심리 반전 가능성도 존재한다.

TSLS ETF 동향

TSLS ETF는 상대적으로 양호한 성과를 보였으나 연초 대비 약 5% 하락했다.

• 50일 및 200일 이동평균선 아래에서 거래되고 있으나 50일선 대비 하락폭은 제한적이다.
• 최근 매도세가 증가하고 있어 실적 발표를 앞두고 리스크 요인이 될 수 있다.