AAR코프, 사상 최대 실적 달성...매출 20% 급증

AAR코프(AIR)가 4분기 실적발표 컨퍼런스콜을 진행했다. 주요 내용을 살펴보면 다음과 같다.

AAR코프는 일부 사업부문의 도전과제에도 불구하고 사상 최대 실적과 주요 전략적 성과를 거두며 긍정적인 성장세를 보였다. 회사는 견고한 성장궤도와 전략적 선견지명을 보여주며 투자자들의 낙관적 전망을 이끌어냈다.

사상 최대 연간 실적

AAR코프는 2025 회계연도에 전년 대비 20% 증가한 28억 달러의 사상 최대 매출을 기록했다. 조정 EBITDA 마진은 140bp 상승한 11.8%를 기록했으며, 조정 희석주당순이익은 3.33달러에서 3.91달러로 증가해 강력한 영업 효율성과 수익성을 보여줬다.

높은 유기적 매출 성장

랜딩기어 사업부문을 제외한 4분기 유기적 매출 성장률은 14%를 기록했다. 전체 회계연도 기준으로 인수·매각 영향을 제외한 유기적 매출 성장률은 9%를 기록해 핵심 사업의 성장 동력을 입증했다.

부품공급 부문 실적

부품공급 부문 매출은 전년 대비 17% 증가한 3억 600만 달러를 기록했다. 신규 부품 유통 사업은 20% 이상 성장하며 시장 성장률을 크게 상회했다. 부품공급 부문의 조정 EBITDA 마진은 14.8%에서 17.1%로 개선됐다.

전략적 수주 성과

미 국방물류청과의 공급망 제휴 계약, 미 해군 조종사 훈련 프로그램을 위한 KIRA와의 합작투자 등 주요 전략적 수주에 성공하며 방위산업 부문 입지를 강화했다.

사업 매각과 포트폴리오 최적화

랜딩기어 정비 사업 매각을 성공적으로 완료해 4,800만 달러의 현금을 확보했으며, 이는 마진 개선에도 긍정적 영향을 미쳤다. 이는 수익성 개선을 위한 포트폴리오 최적화 전략의 일환이다.

트랙스 소프트웨어 사업 성과

트랙스 소프트웨어 부문은 델타항공의 정비·엔지니어링 시스템 현대화 계약 등 주요 수주에 성공했다. 매출이 5,000만 달러를 돌파하며 항공 소프트웨어 시장에서의 영향력이 확대되고 있다.

정비·엔지니어링 부문 마진 하락

전반적인 실적 호조에도 불구하고, 뉴욕 부품정비 시설의 통합 과정에서 발생한 비용 증가로 정비·엔지니어링 부문의 조정 EBITDA가 6% 감소했다.

중고부품 시장 리스크

자산 가용성 제약으로 인한 중고부품 시장의 변동성이 향후 성장에 영향을 미칠 수 있어, 회사는 이러한 시장 동향을 면밀히 모니터링하고 있다.

정부 프로그램 관련 과제

미 국무부의 비용절감 노력으로 WASS 계약 하의 이라크 항공 운영이 영향을 받을 것으로 예상된다. 회사는 이러한 도전과제에 대응하기 위한 전략을 수립 중이다.

향후 전망

AAR코프는 순부채 비율을 2.0~2.5배 수준으로 낮추는 것을 목표로 하고 있다. 2026년에는 시장점유율 확대, 비용효율성 개선, 디지털 솔루션 투자를 통한 성장을 계획하고 있다. 2025 회계연도에 달성한 9% 수준의 유기적 매출 성장이 지속될 것으로 전망된다.

AAR코프의 이번 실적발표는 견고한 재무성과와 전략적 성과를 보여주며 투자자들의 긍정적 반응을 이끌어냈다. 일부 부문의 잠재적 과제에도 불구하고, 유기적 성장, 포트폴리오 최적화, 전략적 파트너십에 중점을 둔 회사의 전략은 미래 성장을 위한 탄탄한 기반을 마련했다.