필립모리스, 실적 발표 앞두고 매수 적기인가

담배 제조업체 필립모리스인터내셔널(PM)이 7월 22일 장 개장 전 4분기 실적을 발표할 예정이다. 월가는 매출액 103억2000만 달러, 주당순이익 1.86달러를 전망하고 있다. 최근 증권가의 관심이 집중되고 있는 가운데, 제프리스의 안드레이 안돈 이오니타 애널리스트는 최근 목표주가 220달러를 제시하며 매수 의견으로 커버리지를 개시했다. 제프리스는 글로벌 담배 산업에 대해 낙관적인 입장을 보이며, 맥주와 소비자 건강 부문과 함께 필수소비재 섹터에서 가장 유망한 분야로 평가했다.

이에 따라 제프리스는 전통적인 담배 제품과 신종 담배 제품을 포함한 니코틴 제품이 전 세계적으로 낮은 한 자릿수 성장세를 보일 것으로 전망했다. 여기에 바클레이스의 4성급 애널리스트 가우라브 자인은 필립모리스의 목표주가를 220달러에서 225달러로 상향 조정하고 비중확대 의견을 유지했다. 이는 2분기 실적 발표와 함께 실적 가이던스가 상향 조정될 것이라는 전망에 따른 것이다. 시티그룹 역시 목표주가를 188달러에서 200달러로 올리고 매수 의견을 유지했다.

4성급 애널리스트 사이먼 헤일스는 니코틴 파우치 제품인 ZYN, 가열담배 기기 IQOS, 전통적인 담배에 대한 견조한 수요를 바탕으로 필립모리스의 2분기 실적이 강세를 보일 것으로 예상했다. 특히 필립모리스의 가열담배 기기는 지난 수년간 꾸준히 시장점유율을 확대해왔다. 2025년 들어 PM 주가가 50% 이상 상승한 점도 주목할 만하다. 이러한 점들이 증권가의 낙관적인 전망을 뒷받침하고 있다.

옵션 투자자들의 예상은

팁랭크스의 옵션 툴에 따르면, 옵션 투자자들은 실적 발표 직후 PM 주가가 양방향으로 5.2% 움직일 것으로 예상하고 있다. 이는 실적 발표 이후 만기가 가장 가까운 옵션의 등가격 스트래들을 계산해 도출된 수치다.

주목할 만한 점은 지난 12분기 동안 실적 발표 후 PM의 주가 변동폭이 대부분 예상치인 4.7%보다 작았다는 것이다. 이는 현재 옵션 가격이 다소 고평가되어 있을 수 있음을 시사한다.

투자의견 및 목표가

증권가는 PM에 대해 최근 3개월간 매수 10건, 보유 1건, 매도 0건을 제시하며 강력매수 의견을 유지하고 있다. 평균 목표주가는 197.11달러로 9.4%의 상승여력을 제시했다. 한편 팁랭크스의 AI 애널리스트는 아웃퍼폼 등급과 함께 206달러의 목표주가를 제시했다.