블랙록 2분기 실적 사상 최대 기록했지만 주가는 하락

세계 최대 자산운용사 블랙록이 2025년 2분기 운용자산(AUM) 12조5000억 달러로 사상 최대를 기록하고 조정 주당순이익(EPS)도 전년 대비 16% 증가했지만, 실적 발표 후 주가는 6% 하락했다.
블랙록의 주가는 이후 반등했다. 시장의 예상치 못한 반응은 오해에서 비롯된 것으로 보이며, 2분기 일부 부진에도 불구하고 블랙록 주식에 대해 긍정적인 전망을 유지한다.

2분기 실적 분석
블랙록의 2분기 실적을 자세히 들여다보면 강점과 약점이 혼재돼 있다. 운용자산은 전년 대비 18% 증가한 12조5000억 달러로 사상 최대를 기록했다. 블랙록의 핵심 사업이 자산운용인 만큼 운용자산은 회사의 성장 동력으로 볼 수 있다. 다만 모든 운용자산이 동일한 수익을 창출하는 것은 아니다. 예를 들어 저비용 인덱스 펀드의 자산은 프라이빗 크레딧과 같은 고마진 상품보다 수익 기여도가 낮다. 그럼에도 조정 EPS가 12.05달러를 기록한 것은 블랙록이 효율적으로 운영되고 있음을 보여준다.
반면 GAAP 기...............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................