파라마운트, 스카이댄스 합병 앞두고 2분기 실적 엇갈려

파라마운트 글로벌(PARA)이 2025 회계연도 2분기 실적을 발표한 후 시간외 거래에서 주가가 하락했다. 이번 실적은 스카이댄스 미디어와의 합병을 앞둔 독자 기업으로서의 마지막 분기 실적이다. 파라마운트는 합병에 따른 기업 변화를 고려해 실적 가이던스를 제시하지 않았다.

파라마운트의 조정 주당순이익(EPS)은 0.46달러로 시장 예상치 0.36달러를 상회했으나, 전년 동기 0.54달러에서 크게 감소했다. 총매출은 전년 대비 1% 증가한 68.5억 달러를 기록했으나 시장 예상치 68.8억 달러에는 미치지 못했다. 실적 발표 전 7월 31일 정규장에서 PARA 주가는 5.5% 하락했다.

2분기 중 파라마운트의 스트리밍 서비스 매출은 증가한 반면, 예상대로 전통적인 TV 매출은 감소했다. 직접구독(DTC) 매출은 전년 대비 15% 증가한 21.6억 달러를 기록했고, TV 미디어 매출은 6% 감소한 40.1억 달러, 영화 엔터테인먼트 매출은 2% 증가한 6.9억 달러를 기록했다.

파라마운트는 '스트리밍 퍼스트 기업'으로의 전환을 목표로 하고 있다. 2분기 중 파라마운트+ 구독자 수는 130만 명 감소해 7,770만 명을 기록했으나, 이는 시장 예상치 7,750만 명을 상회하는 수준이다. 구독자 감소는 주로 해외 번들 스트리밍 계약 만료에 기인했다. 미디어 대기업의 레거시 TV 사업은 광고 및 제휴 수익 감소와 함께 시청자들의 코드커팅으로 인해 계속해서 어려움을 겪고 있다.

데이비드 엘리슨 CEO가 이끄는 스카이댄스 미디어는 8월 7일 파라마운트와의 합병을 완료할 예정이다. 계약에 따르면 스카이댄스는 파라마운트의 주요 주주인 레드스톤 가문이 지배하는 내셔널 어뮤즈먼츠를 28억 달러에 인수한다. 합병 후 엘리슨이 통합 기업을 이끌게 되며, 나스닥에서 새로운 티커 심볼 'PSKY'로 거래될 예정이다.

2분기 실적 발표회에서 샤리 레드스톤 파라마운트 비상임 의장은 공동 CEO들과 파라마운트 팀이 이룬 놀라운 턴어라운드와 '장기 성장과 가치 창출을 위한 탄탄한 기반을 가진 건강한 기업'을 만든 것에 대해 감사를 표했다. 또한 엘리슨과 스카이댄스 팀이 '파라마운트의 유산을 이어받아 장기적 성공을 이룰 것'이라는 확신을 표명했다. 투자자들은 앞으로 이 미디어 대기업의 변화를 주목할 것으로 보인다.

증권가는 파라마운트의 장기 전망에 대해 신중한 입장을 유지하고 있다. 팁랭크스에 따르면 PARA 주식은 2건의 매수, 6건의 보유, 7건의 매도 의견을 바탕으로 '소폭 매도' 의견을 받고 있다. 파라마운트 글로벌의 평균 목표주가는 11.92달러로 현재 주가 대비 5.2%의 하락 여력을 시사한다. 연초 이후 PARA 주식은 21.2% 상승했다.

이러한 투자의견들은 2분기 실적 발표 이전에 제시된 것으로, 애널리스트들이 투자의견을 업데이트하면 변경될 수 있다.