서저리파트너스, 2분기 실적발표...도전과제 속 성장세 지속

서저리파트너스(SGRY)가 2분기 실적발표 컨퍼런스콜을 진행했다.

이번 컨퍼런스콜에서는 회사의 현재 재무 상태와 향후 전망에 대한 균형잡힌 시각이 제시됐다. 수술 건수의 견고한 유기적 성장과 신규 시설 확장, 의사 영입을 통한 전략적 확장으로 매출과 EBITDA가 성장했다. 다만 이자비용 증가, M&A 활동 둔화, 잠재적 규제 영향 등의 도전과제도 함께 언급됐다.

매출 및 EBITDA 꾸준한 성장세

서저리파트너스의 2025년 2분기 순매출은 8억2600만 달러, 조정 EBITDA는 1억2900만 달러를 기록했다. 이는 전년 동기 대비 순매출 8.5%, 조정 EBITDA 9% 증가한 수치다.

수술 건수 유기적 성장 강세

2025년 2분기 수술 건수는 약 17만3000건으로 전년 대비 3.8% 증가했다. 동일 시설 기준 매출은 5% 증가했는데, 이는 수술 건수 3.4% 증가와 수가 1.6% 인상에 기인한다.

정형외과 수술 급증

특히 인공관절 수술을 포함한 정형외과 수술이 전년 대비 26% 증가하며 큰 폭의 성장을 보였다. 이는 회사가 고난도 정형외과 수술에 주력한 전략이 성과를 거둔 것으로 평가된다.

의사 영입 호조

2025년 상반기에 약 300명의 신규 의사를 영입했으며, 특히 정형외과 전문의 확보에 주력했다. 이러한 영입 전략은 회사의 성장 잠재력과 서비스 범위 확대에 기여할 전망이다.

신규 시설 확장

2024년에 8개의 신규 시설을 개설했으며, 현재 10개 시설이 추가로 건설 중이다. 이들 시설은 회사의 성장 전략에 맞춰 정형외과 등 고난도 전문 분야에 집중되어 있다.

현금흐름 및 유동성 개선

2025년 2분기 영업현금흐름은 8100만 달러를 기록했으며, 총 유동성은 6억4500만 달러를 보유하고 있다. 이러한 재무 안정성은 향후 투자와 운영 효율성 제고를 위한 탄탄한 기반이 될 것으로 기대된다.

이자비용 증가

2025년 2분기 기업 부채의 실효 이자율이 약 7.4%로 상승하면서 이자비용이 증가했다. 전년 대비 2300만 달러의 추가 이자 지급이 발생해 재무 관리에 부담으로 작용했다.

M&A 활동 둔화

2025년 상반기 M&A 투자액은 6600만 달러로, 연간 목표인 2억 달러에 미치지 못했다. 이러한 둔화는 연간 실적에 대한 M&A 기여도를 낮출 수 있다.

규제 환경의 잠재적 영향

현재 즉각적인 부정적 영향은 예상되지 않으나, 메디케이드와 보험거래소 기반 보상 프로그램의 변화, CMS 수가 제안 등이 향후 도전과제가 될 수 있다.

이사회 의장 교체

웨인 드베이트 이사회 의장이 유나이티드헬스그룹의 CFO로 이직하면서 경영진 변화가 예고됐다.

향후 전망

서저리파트너스는 성장세를 이어갈 것으로 전망된다. 연말까지 2억 달러 규모의 인수합병을 목표로 하고 있으며, 포트폴리오 최적화와 운영 효율성 제고에 주력할 계획이다. 부채비율 4.1배와 충분한 유동성을 바탕으로 전략적 목표 달성이 가능할 것으로 기대된다.