AMD 주가, 경쟁사들의 전략적 행보에 하락세

AMD(어드밴스드 마이크로 디바이시스) 주가가 화요일 하락세를 보였다. 이는 경쟁사인 암 홀딩스(ARM), 엔비디아(NVDA), 인텔(INTC)이 글로벌 반도체 시장에서 입지를 강화하기 위한 전략적 행보를 보이는 가운데 나타난 움직임이다.

반도체 업계의 경쟁이 치열해지고 있다. 암은 자체 칩 제조에 초점을 맞추고 있으며, 엔비디아는 중국 시장 점유율 유지를 위해 새로운 칩을 개발하고 있다. 인텔은 미국 정부의 관심을 끌며 대규모 투자 유치에 성공했다.

AMD 전망에 대한 시장 분석

이러한 업계 변화 속에서 증권가는 AMD의 실적에 대해 혼조세이나 대체로 긍정적인 전망을 내놓았다.

골드만삭스의 제임스 슈나이더 애널리스트는 AMD의 데이터센터 GPU 부문 강세를 인정하면서도, 확장성 문제와 높은 투자자 기대치가 상승 여력을 제한할 수 있다고 경고했다. 슈나이더는 AMD의 데이터센터 GPU 매출이 2026년까지 100-110억 달러에 이를 것으로 전망했다.

키뱅크의 존 빈 애널리스트는 MI355의 성공적인 출시와 프리미엄 데스크톱 및 상용 부문의 수요 증가를 강조했다.

웨드부시의 맷 브라이슨은 중국 시장이 불확실하지만, 클라이언트와 서버 부문의 성장세가 GPU 실적 부진을 상쇄할 수 있으며, 중국 판매가 재개되면 추가 상승 여력이 있다고 분석했다.

벤치마크의 코디 아크리는 데이터센터와 클라이언트 시장에서의 점유율 확대, 신규 AI GPU의 지속적인 성장, 3분기 두 자릿수 성장 전망을 강조했다.

전반적으로 증권가는 AMD가 강력한 성장 동력을 바탕으로 하반기에 진입하고 있다고 보고 있으나, 현재의 시장 기대치가 추가 상승 여력을 제한할 수 있다는 점에서는 의견이 엇갈린다.

주가 동향과 전망

AMD 주가는 연초 대비 42% 상승했으며, 이는 엔비디아의 35%와 인텔의 30% 이상 상승을 상회하는 수준이다. 이러한 강세에도 불구하고 증권가는 데이터센터 부문의 강한 모멘텀을 인정하면서도 높은 밸류에이션으로 인해 기대치를 다소 낮추며 혼조된 시각을 유지하고 있다.

경쟁 구도의 변화

암 홀딩스는 과감한 전략 전환을 단행했다. 아마존의 전 AI 칩 디렉터인 라미 신노를 영입해 자체 칩 개발을 주도하게 했다.

암은 스마트폰과 데이터센터 시장에서 입지를 확대하기 위해 완제품 칩과 칩렛 제작에 수익을 재투자할 계획이며, 이는 엔비디아, AMD, 인텔과의 직접적인 경쟁을 의미한다.

엔비디아는 2024년 매출의 13%를 차지하는 중국 시장 점유율 보호를 위해 중요한 움직임을 보이고 있다. 미국의 수출 규제를 준수하면서도 중국 시장에 특화된 새로운 AI 칩을 개발 중이다.

블랙웰 아키텍처 기반의 신규 칩 B30A는 플래그십 모델 B300의 절반 수준의 연산능력을 제공하지만, 현재 중국에서 판매 중인 H20보다 강력한 성능을 자랑한다. 엔비디아는 9월까지 B30A의 테스트 샘플을 출하할 계획이다.

또한 엔비디아는 AI 추론용 중국 특화 블랙웰 칩인 RTX6000D도 9월 출하를 목표로 준비 중이다. RTX6000D는 미국 수출 제한 기준을 살짝 밑도는 1,398GB/s의 메모리 대역폭을 특징으로 한다.

인텔은 소프트뱅크로부터 20억 달러 규모의 투자를 유치했다. 소프트뱅크는 주당 23달러에 신주를 인수해 2% 미만의 지분으로 인텔의 6대 주주가 됐다.

이러한 투자는 블룸버그가 미국 정부가 국가 안보를 이유로 인텔 지분 10% 인수를 고려하고 있다고 보도한 시점과 맞물린다.

정부의 잠재적 지분 투자는 인텔에게 중요한 시기에 이뤄진다. 인텔은 2024년 파운드리 부문에서 188억 달러의 손실, 피치의 신용등급 하향, 오하이오 공장 지연, TSMC와의 경쟁 속에서 18A 공정 기술 차질 등 상당한 역풍에 직면해 있다.

주가 동향: AMD 주가는 화요일 마지막 거래에서 4.31% 하락한 168.55달러를 기록했다.