인튜이트, 보수적 가이던스에 주가 하락...증권가 `터보택스·AI로 반등` 전망

인튜이트(NASDAQ:INTU)가 1분기 매출 가이던스가 시장 예상을 하회하면서 주가가 하락세를 보이고 있다. 실적 발표 이후 다수의 애널리스트들이 목표주가를 하향 조정했다.

키뱅크의 알렉스 마크그라프 애널리스트는 인튜이트에 대해 오버웨이트 투자의견을 유지하면서 목표주가를 850달러에서 825달러로 하향했다.

RBC 캐피털의 리시 잘루리아 애널리스트는 아웃퍼폼 투자의견과 850달러의 목표주가를 재확인했다.

키뱅크 분석

마크그라프는 메일침프 사업 부진과 가격 비교 기저 부담을 반영해 목표주가를 하향 조정했다.

4분기 매출은 시장 예상치 37.5억 달러를 상회한 38.3억 달러(+20%)를 기록했으며, 조정 영업이익은 시장 예상치 10억 달러를 웃도는 10.2억 달러(마진율 26.5%)를 달성했다.

글로벌 비즈니스 솔루션 그룹(GBSG) 매출은 30.1억 달러(+18%)를 기록했으며, 온라인 생태계 부문이 22.2억 달러로 21% 성장했다. 특히 인튜이트 엔터프라이즈 스위트(IES)와 QBO 어드밴스드가 40% 성장했다.

크레딧 카르마 매출은 예상을 상회하며 35% 증가한 6.38억 달러를 기록했고, 터보택스 라이브 매출은 47% 성장했다. 중소기업(SMB) 매출은 전년 대비 보합세를 보였으나 수익성과 현금흐름은 개선됐다.

2026 회계연도 가이던스는 시장 예상을 하회했다. 매출은 210억-211.9억 달러(+12-13%), 조정 영업이익은 86.1억-86.9억 달러로 제시됐다.

GBSG 성장률 가이던스 14-15%는 메일침프로 인한 약 150bp 하락 영향을 반영한다. AI 에이전트 수익화는 2026 회계연도 전망에 반영되지 않아 향후 상승 여력이 있다고 분석했다.

전망치 하향에도 불구하고 마크그라프는 중견기업 시장 모멘텀 지속, 터보택스 라이브 채택 강세, 마진 확대 가능성을 근거로 긍정적 전망을 유지했다.

RBC 캐피털 분석

잘루리아는 4분기 실적이 호조세를 보였다고 평가했다. 매출은 전년 대비 20% 증가한 38.3억 달러로 컨센서스를 8,800만 달러 상회했으며, 조정 EPS는 2.75달러로 예상치를 0.09달러 웃돌았다.

GBS는 30억 달러로 18% 성장했으며, 퀵북스 온라인 어카운팅이 23%, 온라인 서비스가 19% 성장했다.

터보택스 라이브는 47% 급증했고, 크레딧 카르마는 32% 성장 가속화를 보였다. 중견기업 시장이 주요 성장 동력으로, IES와 QBO 어드밴스드가 약 40% 성장했으며 2025 회계연도 중견기업 고객 성장률은 23%를 기록했다.

7월 출시된 AI 에이전트는 이미 수백만 명의 사용자를 확보했으며 재사용률도 예상을 상회했다. 이 도구들은 청구서 알림과 결제 등 업무 흐름을 자동화하여 수작업을 최대 60% 줄일 수 있다.

잘루리아는 AI의 수익화 잠재력이 크다고 보았으나, 2026 회계연도 가이던스에는 AI 기여도가 포함되지 않았다.

2026 회계연도 가이던스는 매출 210억-212억 달러(전년 대비 +12-13%), 조정 EPS 22.98-23.18달러(+14-15%)로 다소 보수적이며, 이로 인해 시간외 거래에서 주가가 약 6% 하락했다.

그러나 장기 성장 목표(GBS 15-20%, 터보택스 라이브 15-20%, 크레딧 카르마 10-15%)와 890억 달러 규모의 중견기업 시장 기회를 근거로 주식에 대한 긍정적 전망을 유지했다.

주가 동향: 인튜이트 주가는 금요일 현재 4.99% 하락한 663.52달러에 거래되고 있다.