길리어드 사이언스, 강세장 콜스프레드 매력도 부각

제약 대기업 길리어드 사이언스(NASDAQ:GILD)가 최근 실적 호조에도 불구하고 주가 압박을 받고 있다. 그러나 이러한 주가 하락은 강세 투자자들에게 새로운 기회가 될 수 있다는 분석이 나온다.

2분기 실적을 보면 길리어드는 주당순이익(EPS) 2.01달러를 기록해 월가 예상치인 1.94달러를 상회했다. 이는 전년 동기 수준과 동일한 실적이다. 매출액은 70.8억 달러를 기록해 시장 예상치 69.4억 달러를 1.77% 상회했으며, 전년 동기 69.5억 달러 대비 개선된 수치다.

8월 7일 실적 발표 당시 110.28달러에 마감했던 주가는 다음날 119.41달러까지 상승하며 투자자들의 긍정적인 반응을 보였다. 그러나 이후 점진적인 하락세를 보였다. 특히 8월 21일 자회사 카이트 파마가 인테리우스 바이오테라퓨틱스를 3.5억 달러에 인수한다고 발표한 이후 주가 하락이 더욱 두드러졌다.

이러한 현상은 실적 발표 이후의 전형적인 소화 과정으로 보인다. 투자자들은 처음에는 호실적에 환호했으나, 주가가 상승하면서 프리미엄 수준에 대한 의구심이 커졌고, 많은 투자자들이 차익실현에 나선 것으로 분석된다.

그러나 길리어드는 배당주이며 전반적으로 견고하고 시장성 있는 사업을 영위하고 있다는 점을 주목할 필요가 있다. 코로나19 입원 환자 감소에 따른 매출 영향과 같은 도전 요인이 있지만, 최근 실적이 보여주듯 전반적으로 견실한 투자 대상으로 평가된다.

길리어드 주식 옵션 투자 전략

길리어드가 견실한 투자 대상으로 보이지만, 서사적 분석만으로는 모호한 그림이 그려진다. 옵션을 활용한 레버리지 거래를 원하는 투자자들에게는 더욱 구체적인 전략이 필요하다.

트레이더들은 변동성 의존 분석과 경로 의존 분석이라는 두 가지 메커니즘을 활용할 수 있다. 최근 10주간 길리어드 주가는 '4-6-U' 시퀀스를 보였다. 즉, 4주 상승, 6주 하락, 전반적인 상승 추세를 보인 것이다.

단기적으로 이러한 4-6-U 시퀀스는 긍정적인 결과로 이어지는 경향이 있다. 69.23%의 경우에서 다음 주 주가가 상승했으며, 중간값 기준 3.41%의 수익률을 보였다. 강세가 지속된다면 향후 10주 동안 길리어드 주가는 127.37달러를 목표로 할 것으로 전망된다. 반면 약세가 지배한다면 118달러 수준이 예상된다.

주목할 만한 두 가지 불 스프레드 전략

길리어드의 예상 주가 움직임이 상대적으로 완만하기 때문에, 단순 콜 매수보다는 불 콜 스프레드 전략이 더 적합할 수 있다.

첫 번째로, 9월 19일 만기의 115/117 불 콜 스프레드를 고려할 수 있다. 순비용은 93달러이며, 주가가 만기일에 숏 스트라이크 가격(117달러)을 상회할 경우 최대 107달러의 이익이 가능하다. 손익분기점은 115.93달러다.

두 번째로, 10월 17일 만기의 115/120 불 스프레드를 검토할 수 있다. 순비용은 199달러로 더 높지만, 최대 301달러의 이익이 가능하다. 손익분기점은 116.99달러다.

수익률은 상대적으로 높지만, 리스크-리워드 범위가 넓다는 점에 유의해야 한다. 확률적 관점에서 불확실성이 높아 수익률이 높게 책정된 것이나, 실증적으로는 강세가 우세할 것으로 보여 매력적인 거래 기회로 평가된다.

이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언으로 해석되어서는 안 됩니다. 독자들은 본문의 의견이나 정보에 의존하지 말고 투자 결정 전 자체적인 실사를 수행하시기 바랍니다.