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트럼프의 `DOGE 계획`... 국방주 위험·IT기업 수혜 전망

2024-11-16 01:35:03
트럼프의 `DOGE 계획`... 국방주 위험·IT기업 수혜 전망

도널드 트럼프 차기 미국 대통령이 제안한 정부효율성부(DOGE)가 미국 방위산업체와 정부 IT기업들의 미래에 대한 의문을 제기하고 있다. 일론 머스크와 비벡 라마스와미가 이끌 것으로 예상되는 이 부서의 신설로 국방예산이 동결되거나 심지어 삭감될 수 있을까? 그리고 이런 산업 개편에서 누가 수혜를 입을까?


DOGE, 국방예산에 압박


DOGE를 통해 연방기관을 재편하고 불필요한 지출을 줄이려는 트럼프의 계획은 대담한 행보다. 특히 국방 및 정부 IT 기업들에 미칠 잠재적 파급 효과를 무시할 수 없다.

국방부(DoD)가 연방 지출의 가장 큰 부분을 차지하는 만큼, 투자자들은 당연히 DOGE 주도의 세계에서 방위산업 주식의 향방에 주목하고 있다.

한편으로 트럼프 캠페인은 미군 강화에 대한 지지를 일관되게 표명해 왔다.

다른 한편으로 2023년 기준 연방 지출의 13%를 차지하는 8770억 달러 규모의 국방 예산을 건드리지 않고 정부 지출을 대폭 삭감하기는 어려운 실정이다.

사상 최고치 국방비 지출... 위험 신호


역사적으로 국방비 지출은 수십 년 단위의 주기로 움직인다. 골드만삭스의 노아 포포낙 애널리스트에 따르면 이 부문에 대한 투자는 성장기와 하락기를 겪는데, 현재 우리는 현 주기의 정점에 근접해 있을 수 있다.

포포낙 애널리스트는 금요일 발표한 보고서에서 "국방 예산이 사상 최고치에 도달해 어려운 비교 대상과 도전적인 기저효과를 만들어내고 있다"고 밝혔다.

방위산업주 주요 리스크


  1. 정점 지출: 국방 예산이 역사적 고점에 머물러 향후 성장이 어려움.
  2. 지정학적 변화: 주요 분쟁이 완화되면 국방비 지출이 감소할 수 있음.
  3. 정부 부채: 미국의 GDP 대비 부채 비율이 기록적 수준에 근접해 연방 지출 억제 압력 증가.

펜타곤이 계약업체에 리스크를 전가하려는 노력으로 방위산업의 마진은 이미 압박을 받고 있다. 예를 들어, 장기 계약의 고정 가격책정은 단위 경제성을 악화시켰다.

동시에 SPDR S&P 항공우주·국방 ETF(NYSE:XAR)로 추적되는 방위산업 주식들은 역사적 평균을 상회하는 밸류에이션에서 거래되고 있어, 예산이 동결되거나 삭감될 경우 '디레이팅' 위험에 노출되어 있다.

포포낙은 "군사적 준비태세나 능력을 반드시 저하시키지 않고도 국방 예산 내 비효율성만으로도 총액을 줄일 여지가 충분히 있어, 대규모 정부 지출 감축 노력에 국방비를 제외하기는 어렵다"고 말했다.

골드만삭스는 방위산업 섹터에 대해 신중한 입장을 유지하며, 록히드마틴(NYSE:LMT), 노스롭그루먼(NYSE:NOC), L3해리스 테크놀로지스(NYSE:LHX), 헌팅턴 잉걸스 인더스트리스(NYSE:HII)에 대해 매도 등급을 부여했다.

정부 IT: 효율성 경쟁의 승자?


국방 하드웨어 부문이 타격을 받을 수 있는 반면, 정부 IT 기업들은 DOGE의 잠재적 수혜자가 될 수 있다.

이 섹터는 인공지능, 데이터 분석, 사이버보안과 같은 첨단 기술로의 시장 점유율 이동에 힘입어 전통적인 방위산업보다 매출 성장에서 앞서고 있다.

IT 분야가 주목받는 이유:


  • 기술 주도 효율성: DOGE의 낭비 절감 초점이 정부 운영을 간소화하는 기술 도입을 강조할 수 있음.
  • 고급 역량: 최첨단 솔루션을 제공하는 기업들이 정부 효율성의 핵심 조력자로 인식될 수 있음.
  • 견고한 수요: DoD 예산이 삭감되더라도 운영·유지 및 국가안보를 위한 IT 지출은 강세를 유지할 수 있음.

골드만삭스는 부즈앨런해밀턴(NYSE:BAH)과 레이도스 홀딩스(NYSE:LDOS) 같은 기업들이 이러한 변화의 수혜를 입을 수 있는 좋은 위치에 있다고 보고 있다.

반면 SAIC(NYSE:SAIC)는 성장 둔화와 치열한 경쟁으로 인해 어려움을 겪고 있어 골드만삭스로부터 매도 등급을 받았다.

결론적으로 투자자들은 DOGE의 창설이 연방 지출 우선순위의 중대한 변화를 의미할 수 있는 만큼 섹터 재편에 대비해야 할 것으로 보인다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.