트럼프 금속관세로 미국 철강 ETF 상승세 예고

트럼프 행정부가 발표한 최근 금속 수입 관세가 미국 철강업체 중심 ETF에 주목할 만한 투자 기회를 제공할 전망이다.

모든 철강과 알루미늄 수입품에 25%의 관세가 부과됨에 따라 미국 내 철강 생산업체들의 시장점유율과 수익성이 상승할 것으로 예상된다. 키뱅크 캐피털 마켓의 보고서에 따르면 이번 관세로 2025년 완제품 철강 수입이 전년 대비 14% 감소할 것으로 전망되며, 주로 판재와 후판 철강에 영향을 미칠 것으로 분석했다.

증권가는 미국 철강업체들이 외국 경쟁사들의 시장점유율을 흡수할 것으로 예상하며, 미국 철강기업 중심 ETF에 대한 강세 전망을 제시했다.

주목할 만한 ETF로는 뱅크엑 스틸 ETF(NYSE:SLX), SPDR S&P 메탈 앤 마이닝 ETF(NYSE:XME), 글로벌X 미국 인프라 개발 ETF(BATS:PAVE) 등이 있다.

뱅크엑 스틸 ETF

이 ETF는 철강 섹터에 직접적인 투자를 제공하며, 주요 철강 제조업체들에 집중 투자한다. 뉴코어(NYSE:NUE), 클리블랜드클리프스(NYSE:CLF), 스틸다이내믹스(NASDAQ:STLD), US스틸(NYSE:X) 등을 보유하고 있어 국내 철강 가격 상승의 수혜를 받을 것으로 기대된다.

새로운 관세는 미국 시장의 상당 부분을 차지하던 외국산 철강 수입을 제한할 것으로 예상된다. 이는 국내 생산 철강 수요를 증가시켜 SLX 포트폴리오 내 기업들의 매출을 늘릴 것이다.

철강 가격이 상승하면서 미국 철강 생산업체들의 이익률이 확대될 것이며, 이는 주가 상승으로 이어질 수 있다.

SPDR S&P 메탈 앤 마이닝 ETF

XME는 금속 및 광업 섹터에 더 넓은 노출을 제공하지만, 스틸다이내믹스, 뉴코어, US스틸 등 철강 주식에 높은 비중을 두고 있다.

수입 철강에 대한 관세 인상으로 건설, 자동차, 에너지 등 금속 의존도가 높은 산업들이 미국 내 공급업체로 전환할 수밖에 없게 된다. 스틸다이내믹스, 클리블랜드클리프스, 뉴코어는 국내 판매 증가의 혜택을 받을 것이며, 고철 가격 상승도 가격 결정력을 뒷받침할 것이다.

글로벌X 미국 인프라 개발 ETF

PAVE는 철강의 주요 소비처인 인프라 섹터에 더 다각화된 투자를 제공한다. 트레인 테크놀로지스(NYSE:TT)와 이튼 코프(NYSE:ETN) 같은 인프라 기업들이 ETF 포트폴리오에 포함되어 있다.

건설 프로젝트와 인프라 지출 증가로 인한 철강 수요 증가로 미국 철강 생산업체들은 장기 성장을 이어갈 것이다.

수급 변화

키뱅크는 2025년 미국 실질 탄소강 수요가 약 2% 성장할 것으로 전망했다(2024년 1-2% 감소 대비). 이는 석유·가스, 산업, 건설 섹터의 반등에 힘입은 것이다. 또한 열연코일(HRC) 가격은 관세로 인한 수요 변화와 고철 가격 상승으로 톤당 750달러에서 810달러로 상승할 것으로 예상된다.

키뱅크 애널리스트들은 운영 효율성 개선과 가격 상승 요인을 들어 스틸다이내믹스에 대한 투자의견을 오버웨이트로 상향 조정했다.

트럼프 행정부의 공격적인 무역 정책은 미국 철강업체들을 저가 수입품으로부터 보호하기 위한 것이다. 키뱅크는 2025년 국내 철강 생산이 증가하며 섹터 가동률이 78%까지 상승할 것으로 전망했다.

철강주 실적 성장

스틸다이내믹스: 키뱅크는 가동률 상승과 철강 가격 상승으로 2025년 EBITDA 전망치를 21.3억 달러에서 25.7억 달러로 상향 조정했다.

클리블랜드클리프스: 미국산 철강 수요 개선으로 EBITDA 전망치를 10.34억 달러로 상향했다.

뉴코어: 섹터웨이트 등급을 유지하며, 다각화된 철강 사업으로 장기 안정적인 투자처로 평가된다.

시장 전망

이번 관세는 국내 철강업체들에게 유리한 시장 환경을 조성할 것이며, 미국 철강주 비중이 높은 ETF들이 수혜를 입을 전망이다. 키뱅크의 철강 수요와 가격에 대한 낙관적 전망을 고려할 때, 언급된 ETF들은 향후 수개월간 상당한 상승 여력이 있을 것으로 예상된다.