글로벌 가치투자 전략으로 완성한 `퍼펙트 포트폴리오` 성과 주목

글로벌 시장이 끊임없이 변화하는 가운데, '퍼펙트 스톡 포트폴리오'가 벤자민 그레이엄의 투자 원칙을 다시 한번 입증했다. '가치투자는 죽었다'거나 '장부가치는 더 이상 유효하지 않다'는 지속적인 회의론에도 불구하고, 배당금을 지급하면서 장부가치 대비 큰 폭의 할인율을 보이는 재무적으로 건전한 기업을 발굴하는 이 전략은 지난 25년간의 백테스트에서 시장 수익률을 꾸준히 상회했다.

미국 시장 동향: 채권시장 우려 속 강세 지속
미국 시장은 상승세를 이어갔다. S&P 500(SPY)은 3.83%, 나스닥(QQQ)은 4.49%, 러셀 2000(IWM)은 2.98% 상승했다. 그러나 주목할 만한 우려 요인이 있다. 주식이 상승세를 보이는 동안 채권 가격은 하락세를 지속하고 있는데, 이는 이례적인 괴리 현상이다. 통상적으로 이러한 괴리는 채권 가격이 반등하거나 주식이 채권을 따라 하락하면서 해소된다. 과거 주요 주식시장 조정이 이러한 괴리 현상 이후 발생했다는 점에서 주의가 필요하다.

미국 경제는 ......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................