日 채권시장 약세에 BOJ 정책 변화 주목

지난주 외교 정책과 채권시장이 주요 이슈로 부각됐다. 도널드 트럼프 대통령의 EU에 대한 50% 관세 유예 결정으로 초반 시장 분위기가 개선됐으나, 수요일 일본 장기 국채 입찰 결과가 약세를 보이며 우려를 자아냈다.
응찰률(총 입찰액과 발행액의 비율)이 2.21배로, 평균 3배를 크게 밑돌았다. 일본 국채의 수급 불균형이 구조적으로 나타나면서 일본은행(BOJ)의 향후 금리 인상 계획에 제동이 걸릴 수 있다. 오히려 BOJ가 급등하는 채권 금리를 억제하기 위해 시장에 개입할 가능성도 제기된다.
이와 관련해 주목할 만한 통화쌍은 스위스프랑/엔(CHF/JPY)이다. 스위스중앙은행(SNB)이 이미 금리를 인하했고 마이너스 금리까지 논의하고 있는 상황이다. 4월 초부터 형성된 깃발 패턴이 정점에 근접하고 있다.
다음 주에는 월요일 파월 연준의장 연설, 캐나다중앙은행(BOC)과 유럽중앙은행(ECB)의 금리 결정, 그리고 월초 금요일 발표되는 미국 비농업부문 고용지표 등 주요 이벤트가 예정돼 있다.

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