크레센트캐피탈BDC, 실적발표 `명암`...NAV 하락·부실채권 증가 `우려`

크레센트캐피탈BDC(CCAP)가 2분기 실적발표를 진행했다.

이번 실적발표에서는 긍정적 요인과 부정적 요인이 혼재됐다. 순투자수익과 배당금 지급여력이 안정적인 수준을 유지했고 포트폴리오 다각화도 성공적이었다. 반면 순자산가치(NAV) 하락과 부실채권 감시대상 증가, 시장 여건 악화 등이 부담으로 작용했다.

순투자수익 안정세

크레센트캐피탈BDC의 주당 순투자수익(NII)은 0.46달러를 기록했다. 일회성 가속상각 0.02달러를 제외한 조정 NII는 0.48달러로, 전분기 0.45달러 대비 상승했다.

배당금 지급여력 양호

실적은 배당금을 상회하는 수준을 유지했으며, 분기 기본배당 지급여력은 110%를 기록했다. 회사는 2025년 3분기 정규배당금으로 주당 0.42달러를 결정했다.

투자 포트폴리오 다각화

분기말 기준 총 187개 기업에 16억 달러 규모의 투자를 집행했다. 포트폴리오의 91%가 선순위 대출로 구성되어 있어 재무건전성이 견고한 것으로 평가된다.

핵심 및 하위 중견기업 시장 집중

회사는 우량한 신용도를 보유한 핵심 및 하위 중견기업 거래에 주력했다. 수익창출 증권의 가중평균 수익률은 10.4%로 안정적인 수준을 유지했다.

자사주 매입 프로그램 실시

이사회는 2천만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했다. 이는 기업가치에 대한 자신감을 반영한 조치로 평가된다.

순자산가치 하락

주당 순자산가치는 19.62달러에서 19.55달러로 0.07달러 감소했다. 이는 주로 0.05달러의 특별배당금 지급에 기인한다.

감시대상 포트폴리오 증가

내부등급 4등급과 5등급으로 분류된 감시대상 포트폴리오가 전체의 14%로 증가했다. 이는 잠재적 신용위험 증가를 시사한다.

부실채권 비율

총투자 대비 부실채권 비율은 2.4%로 업계 평균 수준을 기록했다. 경영진은 이에 대해 개선의 여지가 있다고 판단했다.

거래활동 위축

관세 논의와 규제 불확실성 등 시장여건 악화로 거래활동과 투자집행이 제한적이었다.

향후 전망

크레센트캐피탈BDC는 주당 순투자수익 0.46달러, 조정 NII 0.48달러의 안정적인 수익 창출을 전망했다. 레버리지 비율을 목표 범위 내에서 유지하고, 10.4%의 안정적 수익률을 갖춘 다각화된 포트폴리오에 주력할 계획이다.

종합적으로 이번 실적발표는 회사의 재무상태에 대한 균형잡힌 시각을 제시했다. 안정적인 순투자수익과 배당금 지급여력은 긍정적이나, NAV 하락과 감시대상 포트폴리오 증가는 주의가 필요한 상황이다. 자사주 매입 프로그램 등 전략적 이니셔티브는 어려운 시장 상황에서도 주주가치 제고를 위한 회사의 의지를 보여준다.