스탠다드에어로, 실적발표서 강력한 성장세와 낙관적 전망 제시

스탠다드에어로(StandardAero)가 2분기 실적발표 컨퍼런스콜을 진행했다.

스탠다드에어로는 이번 실적발표에서 매출과 EBITDA의 큰 폭 성장에 힘입어 전반적으로 긍정적인 실적을 공개했다. 상업항공, 군수, 부품수리 서비스 부문 전반에 걸쳐 강력한 실적을 보였다. 특히 LEAP 프로그램이 유망한 성과를 보였으며, 회사는 2025년 가이던스를 상향 조정했다. 다만 현금흐름 문제와 신규 프로그램의 이익률 희석 효과에 대한 우려도 제기됐다.

매출과 EBITDA 큰 폭 성장

스탠다드에어로의 매출은 전년 동기 대비 13.5% 증가한 15.3억 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA는 20% 증가한 2.05억 달러를 달성했다. 조정 EBITDA 마진은 80bp 개선된 13.4%를 기록하며 견고한 재무성과를 보여줬다.

상업항공 매출 증가

상업항공 부문 매출은 전년 대비 14% 성장했다. 이는 CF34, LEAP, CFM56, 터보프롭 플랫폼의 강력한 실적에 기인하며, 항공우주 시장에서 회사의 경쟁력을 입증했다.

군수 매출 성장

군수 부문 매출은 에어로 터빈 인수와 AE1107, J85 프로그램의 성장에 힘입어 전년 대비 12% 증가했다. 이는 스탠다드에어로의 군수 부문 전략적 확장을 보여준다.

부품수리 서비스 부문 실적

부품수리 서비스 부문은 매출이 31% 증가했으며, 조정 EBITDA는 50% 성장하며 마진이 29%까지 확대됐다. 이는 이 부문이 회사의 전반적인 성장 전략에서 핵심적인 역할을 하고 있음을 보여준다.

LEAP 프로그램 성과

LEAP 프로그램은 분기 대비 매출이 3배 증가하는 등 괄목할만한 성과를 보였다. 전체 LEAP 수주는 전년 말 10억 달러에서 15억 달러로 증가해 강력한 시장 수요와 미래 성장 잠재력을 보여줬다.

2025년 가이던스 상향

스탠다드에어로는 2025년 가이던스를 상향 조정했으며, 두 자릿수 매출 성장과 조정 EBITDA 마진 확대를 전망했다. LEAP 프로그램, CF34, CFM56 플랫폼의 강력한 성장이 예상되며, LEAP 수주는 2030년 말까지 연간 10억 달러 규모에 도달할 것으로 기대된다.

현금흐름 과제

회사는 분기 중 3,100만 달러의 잉여현금흐름 사용을 기록했다. 이는 지속적인 성장 투자, 운전자본 증가, LEAP, CFM56, CF34 플랫폼 성장에 따른 설비투자 증가에 기인한다.

신규 프로그램의 이익률 희석 효과

LEAP와 CFM56 프로그램의 확대는 마진에 희석 효과를 가져왔다. 그러나 이들 프로그램은 올해 말이나 내년 초에는 수익성이 개선될 것으로 예상되어 현재의 재무적 부담이 완화될 전망이다.

향후 전망

스탠다드에어로는 지속적인 두 자릿수 매출 성장과 조정 EBITDA 마진 확대를 전망하고 있다. 회사는 LEAP 프로그램과 CF34, CFM56 플랫폼을 포함한 주요 성장 분야에 집중하고 있다. 또한 부품수리 서비스 역량을 확대하고 있으며, 조지아주 오거스타의 신규 확장된 비즈니스 항공 시설은 2025년 3분기까지 가동될 예정이다.

종합하면, 스탠다드에어로의 실적발표는 다양한 부문에서의 큰 폭 성장과 함께 긍정적인 전망을 보여줬다. 현금흐름 문제와 신규 프로그램의 영향에도 불구하고, 회사는 강력한 가이던스와 전략적 확장을 바탕으로 미래에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다.