텍사스인스트루먼트, 경쟁사 대비 고평가 상태...BofA 증권 경고

텍사스인스트루먼트(TXN)가 거시경제 악재와 고평가 부담이 겹치면서 반도체 기업의 단기 성장 전망이 제한될 것으로 전망된다.
BofA 증권의 비벡 아리아 애널리스트는 텍사스인스트루먼트에 대한 투자의견을 중립에서 매도로 하향 조정하고 목표주가도 208달러에서 190달러로 낮췄다.
이같은 비관적 전망은 글로벌 관세 불확실성으로 인해 산업 수요 회복이 제한될 것이라는 분석에 근거한다.
인피니언(IFNNY) 등 경쟁사들과 달리 AI 투자 사이클에 대한 노출도가 미미한 텍사스인스트루먼트는 현재 2026년 예상 실적 기준 P/E가 컨센서스/BofA 추정치로 각각 25배/31배 수준이다. 이는 아날로그디바이시스(ADI) 대비 낮은 잉여현금흐름(FCF)에도 불구하고 더 높은 수준이다.
아리아 애널리스트는 텍사스인스트루먼트의 최근 12개월 FCF 마진이 9%에 불과하다고 지적했다. 다만 자본지출이 50억 달러에서 20억 달러 수준으로 감소할 경우 2026년에는 개선될 수 있다고 분석했다.
그러나 애널리스트는.......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................