넷플릭스 주식... 3분기 실적 발표 앞두고 회복세 지속

올해 6월 말 사상 최고치를 기록한 후 넷플릭스 (NFLX) 주가는 7월 중순 2분기 실적 발표 이후 횡보세를 보이며 최고치 회복에 어려움을 겪고 있다. 이는 주로 회사 경영진이 2025년 하반기 영업마진 약화를 경고했기 때문으로 보인다. 비록 순환적 요인이지만 말이다. 이런 경고는 놀랄 일은 아니지만 단기적으로는 좋지 않은 신호로 받아들여지며, 특히 주가가 급속한 멀티플 확장을 경험했던 상황에서는 더욱 그렇다.
이런 배경에서 밸류에이션 멀티플이 다소 늘어난 것처럼 보이더라도 넷플릭스는 기대에 못 미치는 실적을 낼 여유가 없다. 코드 커팅 스트리밍 거대 기업이 이달 말 실적 발표를 준비하는 가운데 기대치가 높아지고 있다. 가이던스 상향 조정이 없다면 NFLX의 횡보세가 지속될 것으로 예상한다.
그렇긴 하지만 강세를 유지해야 할 구조적 이유들이 있다. 광고 계층 요금제를 포함한 하이브리드 모델의 명확한 성공과 의미 있는 성장 옵션, 그리고 회사 역사상 최고 수준의 운영 레버리지 덕분에 N.......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................