트로녹스 홀딩스 집단소송 제기... 투자자 주의보 발령

2025년 9월 3일, 트로녹스 홀딩스(TROX)를 상대로 집단소송이 제기됐다. 원고(주주들)는 2025년 2월 12일부터 2025년 7월 30일(집단소송 대상 기간) 사이에 인위적으로 부풀려진 가격으로 트로녹스 주식을 매수했으며, 이로 인한 재정적 손실에 대한 보상을 요구하고 있다. 해당 기간 동안 TROX 주식을 매수한 투자자들은 여기를 클릭해 소송 참여에 대해 알아볼 수 있다.

트로녹스는 수직 계열화된 광업 및 무기화학 사업체다. 트로녹스는 티타늄 광석(TiO2), 지르콘, 희토류 및 기타 원자재를 채굴·가공하며, 이산화티타늄 안료, 특수 등급 이산화티타늄 제품 및 고순도 티타늄 화학물질을 제조한다.

트로녹스의 안료 및 지르콘 제품 수요에 대한 주장이 이번 소송의 핵심이다.

트로녹스의 오도적 주장

소장에 따르면, 트로녹스와 두 명의 고위 임원(피고들)은 집단소송 대상 기간 내내 반복적으로 허위 및 오도적인 공개 성명을 발표했다. 특히 이들은 회사의 안료 및 지르콘 제품 수요 예측 능력과 관련 부수적 문제들에 대한 진실된 정보를 SEC 제출 서류 및 관련 자료에서 누락한 혐의를 받고 있다.

집단소송 대상 기간 초반, CEO는 아시아태평양과 라틴아메리카의 강력한 TiO2 판매가 유럽의 약한 수요를 상쇄했으며, 북미는 예상치를 충족했다고 밝혔다. 지르콘 판매는 강력한 실행력 덕분에 가이던스를 상회했으며, 전반적인 가격은 예상대로 유지됐다.

또한 2월 13일 실적 발표에서 CFO는 TiO2 매출이 물량 증가로 전년 대비 3% 상승했으나, 낮은 가격과 제품 믹스로 일부 상쇄됐다고 언급했다. 한편 전분기 대비 매출은 13% 감소했고 물량은 11% 하락했는데, 이는 사전 가이던스인 10~15% 감소와 일치하는 수준이었다.

같은 실적 발표에서 CEO는 현재 시장 상황과 모멘텀을 바탕으로 2025년 매출을 30억~34억 달러, 조정 EBITDA를 5억 2,500만~6억 2,500만 달러로 전망한다고 밝혔다.

마지막으로 4월 30일자 보도자료에서 CEO는 트로녹스가 반덤핑 관세 이후 유럽의 회복을 주도로 정상 수준보다 강한 TiO2 수요를 기록했다고 밝혔다. 북미도 개선되고 있었으나, 라틴아메리카, 중동, 아시아에서의 경쟁이 판매에 압박을 가했다.

그러나 이후 발생한 사건들(아래 상세 내용)은 판매가 계속 감소하고 비용이 증가하면서 트로녹스의 예측 프로세스가 부족했으며, 결국 회사의 매출 전망이 빗나갔음을 드러냈다.

원고 측 주장

원고 측은 피고들이 집단소송 대상 기간 동안 회사의 사업 및 전망에 대한 중요한 정보를 거짓으로 전하고 은폐함으로써 투자자들을 기만했다고 주장한다.

이 정보는 2025년 7월 30일 트로녹스가 2025 회계연도 2분기 실적을 발표하면서 명확해졌다. 회사는 약한 코팅 시즌과 증가한 경쟁을 이유로 TiO2 판매의 급격한 감소를 보고했다. 이에 따라 트로녹스는 2025 회계연도 매출 전망을 하향 조정했고, 배당금을 주당 0.13달러에서 0.05달러로 60% 삭감했다. 이 소식 이후 TROX 주가는 거의 38% 급락했다.

결론적으로, 피고들은 투자자들에게 약화되는 코팅 시즌과 강화된 경쟁 역학이 향후 판매에 영향을 미칠 수 있다는 사실을 알리지 않았다. 이러한 문제들로 인해 TROX 주식은 연초 대비 거의 63% 하락했다.