아메리칸 익스프레스 주식에 프리미엄을 지불하는 것이 여전히 합리적인 이유

프리미엄 신용카드 제공업체 아메리칸 익스프레스(AXP)는 수백만 명의 잘못된 고객을 보유하는 것보다 소수의 올바른 고객을 확보하는 것이 훨씬 더 강력하다는 점을 보여주는 전형적인 사례다. 프리미엄 고객 기반에서 비롯되는 회복력은 일관된 매출 성장, 엘리트 은행들과 비교할 만한 자기자본이익률, 그리고 거래량 의존적인 신용카드 네트워크보다 높은 순이익률로 이어지며, 이 모든 것이 불리한 거시경제 사이클에서도 안정적이고 예측 가능한 수익을 뒷받침한다.

아메리칸 익스프레스가 지난주 3분기 실적을 발표했을 때, 수치들은 다시 한번 이러한 회복력과 평균 이상의 성장 역학을 반영했다. 이번 분기는 청구 사업의 강력한 확장과 순이자수익의 지속적인 강세로 특징지어졌으며, 전년 대비 소폭 둔화에도 불구하고 견고한 수준을 유지했다.


또한, 아메리칸 익스프레스는 2025년 목표치를 상향 조정하며 성장 궤도에 대한 시장의 신뢰를 강화했다. 이는 매출 성장 가이던스 중간값의 약 1%포인트 상승과 주당순이익 전망...................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................


.........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................


............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................


...............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................


........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................


.......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................