투자자, 팔란티어 실적 발표 앞두고 "도망쳐라" 경고

팔란티어 (NASDAQ:PLTR)는 높은 기대치의 부담을 받고 있는 것처럼 보이지 않으며, 오히려 계속해서 기대치를 앞서가고 있다. 이 회사는 2025회계연도 2분기에 예상치를 크게 상회했으며, 3분기에는 전년 동기 대비 50% 성장을 나타내는 분기별 최대 매출 성장을 제시했다.

한편, 회사의 예외적으로 높은 밸류에이션에 대한 우려는 투자 심리를 거의 꺾지 못했으며, PLTR의 주가는 계속 상승하고 있다. 전체적으로 이 주식은 연초 대비 165% 상승했으며, 지난 12개월 동안 380% 이상 상승했다.

월요일 장 마감 후 3분기 실적 발표를 앞두고 투자자들은 회사가 다시 한번 시장 예상치를 뛰어넘을 수 있을지 주목하고 있다.

그러나 퉁가 캐피털이라는 가명으로 알려진 한 투자자에 따르면, 이러한 관점은 핵심을 놓치고 있다고 한다.

"진짜 질문은 이것이다. 그 시점 이후의 복리 수익 약속을 위해 몇 년간의 수익을 포기할 의향이 있는가?" 이 투자자는 말한다.

퉁가는 팔란티어의 현재 밸류에이션이 투자자들이 복리 수익을 누리기 전에 최소 4년을 기다려야 한다는 것을 의미한다고 계산한다. 이 과제를 더욱 어렵게 만드는 것은 팔란티어의 계속 증가하는 기준선인데, 회사가 매출을 확대함에 따라 상당한 성장률을 달성하기가 더 어려워지기 때문이다.

퉁가가 팔란티어의 "혁신적인 기술", "견고한 해자", "마진 확대"로 가득한 탁월한 비즈니스 모델을 의심하는 것은 아니다. 이러한 긍정적인 요소들은 논쟁의 여지가 없으며, 팔란티어가 계속해서 매출을 올릴 수 있는 능력도 마찬가지다.

"강세론은 단지 옳기만 해서는 안 된다. 이러한 극단적인 기대치를 넘어서도 성장을 제공할 수 있을 만큼 충분히 옳아야 한다"고 퉁가는 덧붙였다.

그것이 문제의 진정한 핵심이라고 퉁가는 주장한다. 이 투자자는 PLTR이 상승 궤도를 계속 유지하려면 회사가 50% 이상의 매출 성장이 새로운 기준선임을 입증해야 한다고 자세히 설명한다. 앞으로 30%에서 40%의 강력한 성장률조차 충분하지 않을 것이며, 고통스러운 손실을 촉발할 수 있다고 퉁가는 예측한다.

"더 높은 기준선에서 성장하는 것이 얼마나 어려워지는지를 고려할 때, 나는 3분기 실적 발표를 앞두고 매도 의견을 유지한다"고 퉁가 캐피털은 결론지었다. (퉁가 캐피털의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가의 전반적인 입장도 그다지 열정적이지 않다. 증권가는 신중한 편으로, 13개의 보유 의견과 2개의 매도 의견이 4개의 매수 의견을 압도하여 PLTR에 보유(즉, 중립) 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 게다가 평균 12개월 목표주가는 158.41달러로, 주가가 현재 수준에서 약 21% 하락할 수 있음을 시사한다. (PLTR 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.