퀄컴의 완강한 강세... 돌파 국면 예고

반도체 기술 기업 퀄컴 (QCOM)의 주가는 다른 기술주들이 훨씬 더 강력한 상승세를 기록한 것과 달리 제자리걸음을 하고 있다. 지난 12개월 동안 주가는 1% 미만 상승에 그쳤으며, 여전히 52주 최고가보다 약 20% 낮은 수준이다. 이는 회사가 자동차와 사물인터넷(IoT) 같은 고마진 사업이 잉여현금흐름을 끌어올리며 역대 최고 수준의 영업 실적을 기록했음에도 불구하고 나타난 현상이다.


한편 퀄컴은 지속적인 성장을 위한 좋은 위치에 있으며, 밸류에이션은 상당히 매력적인 수준으로 하락했다. 이러한 이유로 필자는 QCOM 주식에 대해 낙관적이다.

부진한 주가를 압도하는 실적
퀄컴의 티커만 보면 기업의 실제 사업이 얼마나 활발했는지 전혀 짐작할 수 없다. 2025 회계연도에 퀄컴은 443억 달러의 매출을 기록하며 전년 대비 14% 증가했다. 조정 주당순이익은 12.03달러로 전년 대비 18% 증가했으며, 이는 GAAP 기준으로 미국 세법 변경에 따른 큰 영향을 흡수한 결과다.

대부분의 성과는 ...........................................................................................................................................................................................................


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