`현실을 직시하라`... 애널리스트, 마이크로소프트 주식에 경고

마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)는 AI 혁명을 주도하는 핵심 기업 중 하나로 남아 있지만, 로스차일드 앤 코 레드번의 알렉스 하이슬 애널리스트는 이제 이 주식에 대해 보다 신중한 시각이 필요하다고 본다. 그는 투자자들이 생성형 AI가 초기 클라우드 1.0과 같은 궤적을 따를 것이라는 안이한 생각에서 벗어나야 한다고 주장하며, 이러한 비교가 점점 더 현실과 동떨어지고 있다고 본다.

본질적으로 하이슬의 분석은 생성형 AI의 "기본 경제성"이 가정만큼 강하지 않다는 것을 보여준다. GPU 배치는 "클라우드 1.0"과 동일한 가치를 창출하기 위해 약 6배 더 많은 자본이 필요하며, 리스크는 "하방으로 치우쳐 있다"고 한다.

하이슬에 따르면, 마이크로소프트는 여전히 생성형 AI의 주요 수혜자로 여겨지고 있으며, 애저는 계속해서 성장의 주요 동력이 되고 있다. 이는 지금까지 투자자들의 관심을 오피스 365의 잠재적인 생성형 AI 관련 문제보다는 클라우드 사업의 강점으로 전환하는 데 도움이 되................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................


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