구글의 TPU 칩이 엔비디아의 독점 시대를 끝낼 수 있었던 방법

구글이 갑자기 인공지능(AI) 하드웨어 논의의 주도권을 장악하고 있다. 이러한 변화는 구글의 독자 칩으로만 학습된 제미니 3 AI 모델의 호평받는 출시로 시작됐다. 메타 플랫폼스(META)가 텐서 처리 장치(TPU)로 알려진 이 칩들을 구매하기 위해 구글과 협상 중이라는 보도가 나온 후 이러한 상승세는 상당한 모멘텀을 얻었다.

알파벳(GOOGL) 주식은 제미니 3 출시 이후 12% 상승한 반면, 엔비디아(NVDA) 주가는 3.4% 하락했다. 구글의 성공은 TPU 설계를 지원하는 브로드컴(AVGO)과 같은 관련 기업들에도 힘을 실어주며 16% 주가 상승을 기록했다. 구글은 현재 엔비디아와 애플(AAPL) 바로 뒤를 이어 세계 3위 기업이 되었으며, 이는 시장이 TPU 위협을 진지하게 받아들이고 있음을 입증한다.

구글, 자체 하드웨어 솔루션 개발

2010년대에 구글은 현재 많은 AI 기업들이 직면한 것과 동일한 문제에 봉착했다. 기존 서버는 부적절했고, 엔비디아의 그래픽 처리 장치(GPU)는 비쌌으며 구글이 필요로 하는 대규모 물량을 확보하기 어려웠다. 그 규모로 운영하려면 내부의 특화된 솔루션이 필요했다.

구글은 2015년 1세대 TPU를 출시했다. 대중이 이 하드웨어의 존재를 알기도 전에, 이미 지도, 사진, 번역을 포함한 구글의 방대한 제품군 전반에 걸쳐 핵심 백엔드 서비스를 구동하고 있었다. 이러한 초기 내부 개발은 구글에게 맞춤형 실리콘을 개선하는 10년간의 경험을 제공했다.

고객들, TPU의 비용 우위 발견

구글은 현재 7세대 TPU를 사용하고 있으며, 계속해서 내부적으로 광범위하게 활용하고 있다. 결정적으로, 회사는 엔비디아 하드웨어에서 워크로드를 실행할 수도 있었을 주요 외부 고객들을 찾기 시작했다.

주목할 만한 고객으로는 애플 인텔리전스 모델 학습에 TPU를 사용한 애플과, TPU 계약을 멀티 클라우드 전략에 통합한 고평가 AI 스타트업 앤트로픽이 있다. 현재 많은 AI 워크로드에서 TPU는 엔비디아 GPU보다 훨씬 나은 비용 구조를 제공하며, 딥러닝을 위한 고도로 특화된 행렬 연산을 초고속으로 수행한다.

엔비디아, 소프트웨어 장벽으로 시장 방어

TPU와 아마존(AMZN) 등의 맞춤형 칩 부상에도 불구하고, 엔비디아의 지배력은 현재로서는 대체로 온전하게 유지되고 있다. 고객들은 여전히 엔비디아 하드웨어에 크게 의존하고 있으며, 이는 회사가 3분기에 73%라는 놀라운 매출총이익률을 달성할 수 있게 했다.

엔비디아는 2004년 CUDA 소프트웨어 개발을 시작으로 해자를 구축했다. CUDA는 GPU를 그래픽 이외의 작업에도 프로그래밍 가능하게 만들어, 개발자들이 C와 같은 일반 언어를 사용할 수 있게 한다. 오늘날 사실상 모든 AI 연구자들이 CUDA 사용법을 알고 있으며, 이는 TPU 설계자를 포함한 경쟁자들이 아직 성공적으로 돌파하지 못한 높은 소프트웨어 장벽 역할을 한다.

경쟁사들, 공급업체 리스크 제한 위해 다각화

AI 선도기업 앤트로픽이 채택한 전략은 기업 AI 인프라의 미래를 명확하게 보여준다. 앤트로픽은 아마존 웹 서비스, 마이크로소프트 애저(MSFT), 구글과 대규모 계약을 체결하고 있다.

이 접근법은 엔비디아 GPU, 구글 TPU, 아마존의 맞춤형 트레이니엄 하드웨어를 혼합하여 사용한다. 멀티 클라우드 전략 전반에 걸쳐 공급업체와 칩 사용을 분산함으로써, 앤트로픽은 적극적으로 거래상대방 리스크를 낮추고 단일 공급업체에 대한 의존을 피하고 있으며, 이는 향후 엔비디아의 시장 점유율에 대한 주요 역풍을 예고한다.

요약하자면, 구글의 제미니 3 성공과 메타에 대한 TPU 판매 가능성은 AI 인프라에 대한 엔비디아의 거의 독점적 지위에 대한 가장 중요한 도전을 의미한다. 엔비디아의 시장 점유율과 73% 매출총이익률은 현재 독점 CUDA 소프트웨어로 보호받고 있지만, 대안을 구축하려는 업계 전반의 움직임은 경쟁이 결국 이 칩 거인의 고수익 지배력을 공격할 것임을 확인시켜준다.

알파벳, 지금 매수하기 좋은 주식인가?

알파벳 클래스 A(GOOGL)에 대한 증권가 심리는 확고하게 긍정적이다. 월가는 현재 이 주식을 적극 매수로 평가하고 있으며, 이는 최근 3개월간 추적된 38명의 애널리스트를 기반으로 한다. 이 중 31명의 애널리스트가 매수, 7명이 보유를 제시했으며, 매도를 권고한 애널리스트는 없다.

평균 12개월 GOOGL 목표주가는 312.00달러로, 최근 주가 대비 -1.95% 하락 여력을 나타낸다.

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