AMD 대 AVGO... 2026년 더 높은 수익률 기대되는 AI 칩 주식은 어느 쪽일까, 애널리스트 전망

인공지능(AI) 붐은 첨단 칩에 대한 막대한 수요를 창출하며 반도체 거대 기업 엔비디아(NVDA)에 큰 혜택을 주고 있다. 그러나 AI 칩 시장의 경쟁이 치열해지면서 여러 애널리스트들은 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)와 브로드컴(AVGO)의 강력한 성장 잠재력을 주목하고 있다. 팁랭크스의 주식 비교 도구를 활용해 AMD와 AVGO를 비교 분석하여 월가 애널리스트들이 평가하는 상승 잠재력이 더 높은 AI 칩 주식을 찾아보았다.

어드밴스드 마이크로 디바이시스(나스닥:AMD) 주식

AMD 주가는 연초 대비 78% 급등했다. 이는 신형 GPU(그래픽 처리 장치)를 통한 AI 기회 포착 능력과 CPU(중앙 처리 장치) 시장에서의 추가 점유율 확대에 대한 낙관론에 힘입은 것이다.

오픈AI(PC:OPAIQ) 및 오라클(ORCL)과의 전략적 계약은 회사의 AI 성장 스토리에 대한 투자 심리를 끌어올렸다. 11월 개최된 재무 애널리스트 데이에서 리사 수 CEO는 향후 3~5년 내 데이터센터 AI 칩 시장에서 두 자릿수 점유율을 달성할 수 있다는 자신감을 표명했다. 또한 수 CEO는 AI 칩에 대한 "끝없는" 수요에 힘입어 AMD의 전체 매출이 향후 3~5년간 연평균 약 35% 성장할 것으로 전망했다.

AMD 주식은 매수인가 매도인가?

최근 파이퍼 샌들러의 애널리스트 하쉬 쿠마르는 AMD 주식에 대해 목표주가 280달러로 매수 의견을 재확인했다. 5성급 애널리스트인 그는 경영진과의 최근 미팅 이후 회사의 단기 및 중기 촉매제와 MI300 시리즈 확대 및 MI400 시리즈 출시를 향한 진전을 포함한 향후 목표 실행 능력에 대해 긍정적이라고 밝혔다.

쿠마르는 AMD가 2026년 중반 출시 예정인 헬리오스 랙에 막대한 자원을 투입하고 있다고 언급했다. 애널리스트는 경영진이 오픈AI 외에도 상당히 다양한 고객층을 확보할 계획이며, 이는 "AI 생태계에 AMD 기술의 수용도를 높일 것"이라고 덧붙였다. 쿠마르는 또한 네트워킹과 소프트웨어 모두에서 개방형 표준에 대한 AMD의 집중을 강조했다.

월가는 매수 29건, 보유 9건으로 어드밴스드 마이크로 디바이시스 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. AMD 주식의 평균 목표주가는 279.94달러로 31.2%의 상승 여력을 시사한다.

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브로드컴(나스닥:AVGO) 주식

브로드컴 주가는 4월부터 2025 회계연도 4분기 실적 발표까지 강력한 상승세를 보였다. 이는 맞춤형 AI 칩과 네트워킹 제품에 대한 강력한 수요, 그리고 알파벳 소유 구글(GOOGL)의 TPU(텐서 처리 장치)에 대한 앤트로픽(PC:ANTPQ)의 210억 달러 규모 주문과 오픈AI와의 10GW AI 프로세서 배치 파트너십을 포함한 대규모 계약에 힘입은 것이다. AVGO가 2025 회계연도 4분기 호실적을 발표했지만, 실적 발표 후 주가는 하락했다. 이는 회사가 마진이 낮은 맞춤형 AI 프로세서 판매 증가로 인한 마진 압박을 경고했기 때문이다.

AI 주식의 밸류에이션에 대한 투자자 우려와 막대한 AI 지출의 수익성에 대한 면밀한 검토 증가로 주가는 압박을 받고 있다. 그럼에도 불구하고 AVGO 주가는 최근 조정에도 불구하고 연초 대비 여전히 47% 상승했다.

여러 애널리스트들은 맞춤형 AI ASIC(주문형 반도체)에 대한 견고한 수요와 강력한 수주 잔고를 고려할 때 브로드컴 주식에 대해 여전히 낙관적이다.

AVGO는 매수하기 좋은 주식인가?

경영진과의 투자자 미팅 이후 UBS의 애널리스트 티모시 아르쿠리는 브로드컴 주식의 목표주가를 472달러에서 475달러로 상향 조정하고 매수 의견을 재확인했다. 5성급 애널리스트인 그는 12월 12일 실적 발표 후 매도세가 "시장의 상당한 과잉 반응"이었다고 판단한다. 실제로 아르쿠리는 2026 회계연도 AI 칩 매출에 대한 경영진의 언급을 바탕으로 추정치를 상향 조정했으며, 현재 600억 달러 이상, 즉 전년 대비 거의 3배 증가할 것으로 예상한다.

주요 시사점 중 아르쿠리는 경영진이 실적 발표에서 제시한 730억 달러의 AI 수주 잔고(18개월 기간)가 "극히 보수적"이며 12개월에 가까운 기간 내에 출하될 것이라고 매우 긍정적으로 보고 있다고 언급했다.

애널리스트는 1년 전 브로드컴이 XPU 및 네트워킹 제품에 대해 3개 고객으로부터 2027년 600억~900억 달러의 TAM(전체 시장 규모)을 예상했지만(주로 훈련 워크로드 기반), AI 추론의 급속한 성장을 지원하기 위한 XPU 수요 급증과 AI LLM(대규모 언어 모델) 연구소에서의 XPU 사용 증가를 고려할 때 그 전망은 더 이상 유효하지 않다고 덧붙였다. 이에 따라 아르쿠리는 2027 회계연도 매출 및 주당순이익 추정치를 각각 1,350억 달러(컨센서스 대비 2% 상회) 및 14.15달러(컨센서스 대비 1.7% 상회)로 상향 조정했다.

전반적으로 브로드컴은 매수 27건, 보유 2건을 기반으로 월가의 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. AVGO 주식의 평균 목표주가는 455.63달러로 약 34%의 상승 여력을 시사한다.

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결론

월가는 강력한 AI 주도 성장 전망을 고려할 때 AMD와 브로드컴 주식 모두에 대해 낙관적이다. 흥미롭게도 팁랭크스의 스마트 스코어 시스템은 AMD와 AVGO 주식 모두에 "완벽한 10점"을 부여했으며, 이는 두 주식이 장기적으로 광범위한 시장을 능가할 잠재력을 가지고 있음을 나타낸다. 현재 월가의 평균 목표주가는 현재 수준에서 AMD보다 AVGO 주식의 상승 잠재력이 약간 더 높음을 시사한다.