톱 투자자, 빅베어 주식에 대해 "바보가 되지 말라"고 경고

타이밍이 전부라는 말이 있다. 한동안 빅베어.ai (NYSE:BBAI)는 이를 완벽하게 구현한 것처럼 보였다. 이 회사는 거의 완벽한 타이밍으로 AI 열풍을 타고 인공지능에 대한 급증하는 열기를 엄청난 수익으로 전환했다. 지난 3년간 BBAI 주가는 746% 급등하며 AI 관련주 중 가장 폭발적인 종목 중 하나로 자리매김했다.

그러나 2025년은 결코 순탄치 않았다. 연초에는 리더십 교체로 인해 높은 출발을 보였다. 트럼프 행정부 1기 당시 국토안보부 장관 대행을 지낸 케빈 맥알리넌이 1월 중순 CEO로 취임하면서 투자자들은 그가 "중요한 작전을 위한 즉시 투입 가능한 AI 솔루션" 제공업체로 자처하는 이 회사의 정부 계약 확보에 유리한 위치에 있을 것으로 빠르게 판단했다.

그 이후의 이야기는 회복이라기보다는 조심스러운 반등에 가까웠다. 주가는 서서히 잃어버린 영역을 일부 되찾으며 연초 대비 41% 상승했다. 하지만 모두가 이 반등을 믿는 것은 아니다.

최고 투자자 크리스 네이거는 최근의 강세가 잘못된 추론을 반영한다고 주장하며 빅베어의 장기 전망에 대해 확고한 약세 입장을 유지하고 있다.

"불행히도 투자자들이 빅베어.ai에 대한 흥분의 소용돌이에 휩싸인 것 같은데, 이는 회사의 매출 감소와 마진 급락을 고려할 때 반드시 정당화되는 것은 아니다"라고 팁랭크스가 다루는 증권 전문가 중 상위 1%에 속하는 이 5성급 투자자는 설명한다.

이 투자자는 또한 3분기 GAAP 기준 주당순이익 흑자에 대해서도 감명받지 못했으며, 이를 파생상품 부채의 비현금 조정으로 인한 "일시적" 상승이라고 평가했다. 게다가 회사의 매출총이익률은 2025년 3분기 22.4%로 2024년 3분기 25.9%에서 하락했다.

"빅베어.ai는 성장 기업이지만 성장은 없다"고 네이거는 비꼬듯 말했다.

설상가상으로 BBAI는 프리미엄에 거래되고 있다. 이 투자자는 회사의 주가매출비율이 약 14배로 기술 섹터 평균 9배보다 상당히 높다고 지적한다.

"유망해 보이지만 급등하는 주가를 뒷받침할 재무 펀더멘털이 부족한 AI 기업에 투자할 때는 신중해야 한다"고 네이거는 요약한다. (네이거의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

한편 SOUN은 대부분의 증권가 레이더망에서 벗어나 있다. 이 주식의 보통주 매수 컨센서스는 최근 두 개의 평가 - 매수 1개와 보유 1개 - 로만 구성되어 있다. 12개월 평균 목표주가 6.50달러는 상당히 제한적인 전망을 시사하며, 향후 1년간 약 4%의 움직임만을 암시한다. (BBAI 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.