CEG, TLN, D 주식... 전력 수요 증가에 베팅하는 세 가지 방법

AI 데이터센터의 전력 수요 증가, 전기화, 그리고 전력망 신뢰성 우려가 투자자들이 전력 기업을 바라보는 방식을 바꾸고 있다. 방어적 유틸리티로만 여겨지던 일부 에너지 주식들이 장기 성장주로 보이기 시작했다. 이러한 맥락에서 콘스텔레이션 에너지(CEG), 탈렌 에너지(TLN), 도미니언 에너지(D)는 각각 2026년을 향한 전력 수요 증가에 대한 노출을 얻을 수 있는 서로 다른 방법을 제공한다.

세 기업 모두 에너지 섹터에서 운영되지만, 사업 모델, 자산 구성, 위험 프로필이 매우 다르기 때문에 이들을 비교하는 것이 특히 유용하다.

콘스텔레이션 에너지

우선 콘스텔레이션 에너지는 이 그룹 중 가장 직접적인 청정 전력 투자처로 돋보인다. 실제로 이 회사는 미국 최대 규모의 원자력 발전 시설을 운영하고 있으며, 이는 대형 기술 기업과 산업 사용자들이 안정적이고 탄소 배출이 없는 전력을 찾으면서 점점 더 가치 있는 자산이 되고 있다.

2025년 하반기 콘스텔레이션은 강력한 원자력 발전 성과와 데이터센터 수요와 연계된 장기 전력 계약에 대한 관심 증가를 강조했다. 이러한 포지셔닝 덕분에 투자자들은 이 주식을 전통적인 유틸리티보다는 성장 지향적인 에너지 인프라 기업으로 취급하기 시작했다.

탈렌 에너지

한편 탈렌 에너지는 동일한 트렌드를 활용할 수 있는 보다 집중적이고 고위험 방식을 제공한다. 이 회사는 원자력과 천연가스 발전소를 혼합 운영하며 주요 기술 고객들과의 장기 전력 계약으로 혜택을 받고 있다.

2025년 중반 탈렌은 아마존 AWS(AMZN)와의 원자력 발전 관계를 확대하여 2040년대 초반까지 데이터센터 수요를 확보했다. 이러한 가시성 확보와 지역 전력 가격 개선이 결합되어 주가를 뒷받침했지만, 전력 시장 사이클에 대한 높은 노출도는 경쟁사들보다 높은 변동성을 의미한다.

도미니언 에너지

도미니언 에너지는 보다 전통적인 유틸리티 접근 방식을 제공한다. 이 회사는 규제 대상 전기 및 가스 인프라, 재생 에너지, 전력망 업그레이드에 지속적으로 대규모 투자를 하고 있다. 또한 소형 모듈형 원자로와 같은 첨단 원자력 기술도 모색하고 있다.

2025년 하반기 도미니언은 규제 수익으로 뒷받침되는 수익 안정성과 장기 자본 투자에 중점을 두고 있음을 강조했다. 콘스텔레이션이나 탈렌과 같은 상승 잠재력을 제공하지는 못할 수 있지만, 도미니언은 소득과 낮은 위험과 함께 증가하는 전력 수요에 대한 보다 안정적인 노출을 원하는 투자자들에게 어필한다.

어떤 원자력 주식이 더 나은 매수 대상인가

월가로 눈을 돌리면, 위에서 언급한 세 원자력 주식 중 애널리스트들은 TLN 주식이 가장 큰 상승 여력을 가지고 있다고 생각한다. 실제로 TLN의 평균 목표주가는 주당 455달러로 18% 이상의 상승 잠재력을 시사한다.

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