엔비디아 주가, 딥시크 패닉 이후 58% 급등... 논리를 거스른 이유는

중국 스타트업 딥시크가 대규모 시장 패닉을 일으킨 지 1년이 지난 지금, 글로벌 AI 붐은 회의론자들의 예상보다 훨씬 더 탄력적인 것으로 입증되었다. 현재 엔비디아(NVDA)와 같은 빅테크 기업과 반도체 제조업체들은 사상 최고치 수준에서 거래되고 있으며, 저렴한 AI가 고가의 하드웨어를 대체할 것이라는 우려가 대체로 일시적인 혼란에 불과했음을 보여주고 있다. 일부에서는 딥시크를 업계의 영구적인 변화로 평가했지만, 지난 12개월은 고성능 컴퓨팅 파워에 대한 수요가 실제로 그 어느 때보다 빠르게 증가하고 있음을 보여주었다.

엔비디아, 역사적 폭락에서 반등

정확히 1년 전, 딥시크의 새로운 AI 모델은 단 하루 만에 엔비디아의 시가총액에서 기록적인 5,890억 달러를 증발시켰다. 당시 투자자들은 딥시크가 통상적인 비용의 일부만으로 강력한 모델을 구축했기 때문에 더 이상 아무도 엔비디아의 고가 칩이 필요하지 않을 것이라고 우려했다. 이러한 즉각적인 반응은 S&P 500(SPX)에 충격파를 보내며 기술주, 에너지주, 유틸리티주를 동반 하락시켰다.

그러나 패닉은 오래 지속되지 않았으며, 엔비디아의 성장은 이후 모든 논리를 뛰어넘는 수준에 도달했다. 회사의 주가는 그 폭락 이후 58% 상승했으며, 최근 5조 달러 시가총액 달성에 기여했다. 전문가들은 이제 딥시크가 AI를 더 효율적으로 만들 수 있음을 보여주었지만, 가장 진보된 모델은 여전히 수천 개의 최고급 GPU만이 제공할 수 있는 대규모 확장을 필요로 한다는 데 동의하고 있다.

하이퍼스케일러들, 지출 두 배로 확대

딥시크 시대의 가장 큰 우려 중 하나는 마이크로소프트(MSFT)와 메타(META)와 같은 거대 기업들이 AI 하드웨어 예산을 대폭 삭감할 것이라는 점이었다. 그러나 정반대의 상황이 발생했으며, 자본 지출(capex)은 2026년에 약 6,000억 달러에 달할 것으로 예상된다. 이 자금은 내부 프로젝트와 제3자 AI 서비스 모두의 기반이 되는 대규모 데이터 센터 구축에 사용되고 있다.

이러한 지출 물결은 AI 거래를 반도체 제조업체 이상으로 확대시켰다. 투자자들은 이제 마이크론(MU)과 웨스턴 디지털(WDC)과 같은 메모리 주식은 물론 컨스텔레이션 에너지(CEG)와 같은 에너지 공급업체에도 투자하고 있다. 이들 기업은 AI 두뇌를 계속 작동시키는 데 필요한 물리적 부품과 전력을 제공한다.

증권가, 중국 위협 논쟁

2026년 다보스 세계경제포럼에서 구글 딥마인드 CEO 데미스 하사비스는 딥시크 열풍을 "대규모 과잉 반응"이라고 설명했다. 그는 중국 기업들이 현재 기술을 따라잡는 데는 뛰어나지만, 미국 연구소들이 설정한 최전선을 넘어서는 혁신을 보여주지는 못했다고 지적했다. 이러한 격차는 미국의 기술 리더십이 가까운 미래에도 안전하게 유지될 것임을 시사한다.

그럼에도 불구하고 딥시크 사건은 기술이 믿을 수 없을 만큼 빠르게 움직인다는 것을 상기시켜 주었다. 엔비디아가 여전히 시장을 지배하고 있지만, 알파벳(GOOGL)과 브로드컴(AVGO)과 같은 다른 기업들도 자체 맞춤형 AI 칩을 성공적으로 출시하고 있다. 이러한 진화는 컴퓨팅 파워에 대한 수요는 무한하지만, 그 파워가 전달되는 방식은 더욱 다양해지고 경쟁적으로 변하고 있음을 의미한다.

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