`이번은 다르다`... 조슈아 부칼터, 엔비디아 주식에 대해 언급

엔비디아(NASDAQ:NVDA)는 2025년을 마무리하며 중요한 거래가 될 수 있는 대규모 투자를 단행했다. 12월 24일, 이 칩 대기업은 구글 TPU 엔지니어 출신들이 설립한 AI 추론 칩 기업 그록(Groq)과 추론 기술에 대한 비독점 라이선스 계약을 체결했다고 발표했다. 이 거래는 약 200억 달러 규모로 알려졌으며, 그록은 2026년에 14억 달러의 매출을 창출할 것으로 예상된다.

하지만 이번 거래는 단순한 기술 이상의 의미를 담고 있다. 거래의 일환으로 그록 창립자 조나단 로스, 써니 마드라 사장 및 추가 팀원들이 엔비디아에 합류해 라이선스 기술의 발전과 확장을 지원할 예정이다. 엔비디아의 최고 소프트웨어 아키텍트로 임명될 로스는 이전에 구글의 TPU 구축 및 확장을 도왔으며, 2016년 다른 구글 엔지니어들과 함께 그록을 공동 창립했다. 그록은 독립 기업으로 남을 것이며, 그록의 LPU에 대한 API 접근을 제공하는 그록클라우드 개발자 플랫폼은 중단 없이 계속 운영될 예정이다.

코웬의 조슈아 부칼터 애널리스트는 이번 움직임이 잠재적으로 혁신적일 수 있다고 본다. 그의 견해로는 엔비디아가 단순히 무기고에 또 다른 도구를 추가하는 것이 아니라, AI 컴퓨팅에 대한 완전히 다른 사고방식의 문을 열고 있다는 것이다.

"이번 거래를 통해 엔비디아는 근본적으로 다른 프로세싱 아키텍처를 수용하고 있으며, 우리는 이것이 결국 엔비디아의 로드맵에 통합될 것으로 믿는다"고 애널리스트는 말했다.

그록의 아키텍처는 GPU와 근본적으로 다르다. 그록의 LPU(언어 처리 장치) 프로세서는 결정론적 공간 데이터플로우를 사용하여 고정된 순서로 작업을 실행한다. 부칼터는 "전형적인 예"로 두 아키텍처를 공장에 비유한다. LPU는 고속의 특수 목적 조립 라인과 같고, GPU는 관리자가 작업자들에게 작업을 할당하는 바쁜 공장과 유사하다.

LPU는 AI 추론을 더 빠르고, 일관되며, 에너지 효율적으로 만들도록 설계되었다. 이를 위해 각 계산이 정확히 언제 어디서 발생하고 데이터가 칩을 통해 어떻게 흐르는지 신중하게 계획하는 스마트 컴파일러에 의존한다. 간단히 말해, 칩 자체는 단순하게 유지되고 소프트웨어가 모든 어려운 작업을 수행한다.

그록의 LPU는 AI 추론을 위해 특별히 제작되었으며, 부칼터는 이것이 학습 시장을 겨냥한 것이 아니라고 믿는다. 애널리스트는 엔비디아가 추론 중심 칩과 새로운 아키텍처를 채택한 것이 저지연 추론이 얼마나 "크고 성숙해졌는지"를 강조한다고 생각한다. 이전에는 AI 인프라 투자가 학습을 우선시하는 경향이 있었는데, 학습 칩이 나중에 추론에도 사용될 것이라는 논리였다.

"업계가 추론에서 나오는 매출 비중이 증가하고 있다고 밝혔기 때문에 이는 놀라운 일이 아니다"라고 부칼터는 덧붙였다. "하지만 엔비디아의 그록과의 라이선스 거래는 추론 시장이 추론 전용 조달이 시장에서 점점 더 중요한 부분을 차지할 정도로 확대되었음을 시사할 가능성이 높다."

이에 따라 부칼터는 엔비디아 주식에 대해 매수 등급을 유지하며, 향후 12개월 동안 약 24%의 상승 여력을 시사하는 235달러의 목표주가를 제시했다. (부칼터의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

한편, 증권가 전체는 더욱 낙관적이다. 월가의 평균 목표주가는 262.79달러로 39%의 상승 여력을 시사하며, 39개의 매수 의견에 보유 1개, 매도 1개로 엔비디아는 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. (엔비디아 주식 분석 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.