HSBC, 부진한 4분기 인도량 이후 테슬라 주식 매도 의견 재확인

테슬라 (TSLA) 주식은 금요일 2.6% 하락했다. 이 전기차 대기업이 4분기 인도량이 전년 동기 대비 약 16% 감소한 418,227대를 기록했다고 보고한 이후다. 일론 머스크가 이끄는 이 회사의 2025년 전체 인도량은 8.6% 감소한 164만 대를 기록하며 2년 연속 인도량 감소를 나타냈다. 예상보다 낮은 4분기 인도량에 대한 반응으로 HSBC는 테슬라 주식에 대해 매도 등급을 유지하며 목표주가 131달러를 제시했다.

HSBC, 테슬라 주식에 약세 전망 유지

HSBC 애널리스트 마이클 틴달은 테슬라의 4분기 인도량이 자신의 추정치보다 5.2%, 시장 컨센서스 추정치보다 1.1% 미달했다고 지적했다. 애널리스트는 미국에서 7,500달러 전기차 세액공제가 종료된 것이 테슬라의 4분기 인도량에 영향을 미쳤을 것이며, 더 저렴한 스탠다드 모델이 이 격차를 메우지 못했다고 설명했다.

또한 틴달은 테슬라가 미국에서만 압박을 받는 것이 아니라고 강조했다. 유럽과 중국의 고빈도 데이터가 두 주요 전기차 시장 모두에서 판매량 약세를 나타내고 있기 때문이다. 긍정적인 측면으로는 테슬라의 4분기 2025년 에너지 저장 장치 배치량이 14.2GWh로 HSBC 예상치를 7.5% 상회했다고 애널리스트는 언급했다.

한편 틴달은 테슬라가 2025년 4분기에 43만 4,000대 이상의 차량을 생산했으며, 이는 인도량보다 약 16,000대 많은 수치로 회사가 2026년 1분기 수요 개선을 예상하고 있음을 시사한다고 관찰했다. 그러나 애널리스트는 1분기 인도량 개선을 이끌 요인이 무엇인지는 불분명하다고 덧붙였다.

흥미롭게도 틴달은 글로벌 전기차 시장이 더욱 "지역화"되고 있으며, 미국에서는 채택이 둔화되고 중국과 유럽 모두에서 경쟁이 심화되고 있다고 지적했다. 애널리스트는 중국 정부의 가격 전쟁 완화 조치와 교환 보조금 연장이 수요를 견인할 것으로 예상한다. 그러나 틴달은 현지 및 외국 브랜드의 치열한 경쟁을 고려할 때 테슬라가 유럽에서 계속 시장 점유율을 잃을 것으로 전망했다.

테슬라 주식은 매수, 매도, 보유인가

여러 애널리스트가 지속되는 압박으로 인해 테슬라 주식에 신중한 입장을 보이는 반면, 강세론자들은 회사의 FSD(완전 자율주행) 기술, 로보택시 사업, 옵티머스 휴머노이드 로봇을 기반으로 한 성장 잠재력에 확신을 갖고 있다.

전체적으로 테슬라 주식은 매수 13건, 보유 10건, 매도 8건의 의견을 바탕으로 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 395.89달러인 평균 테슬라 주가 목표가는 약 10%의 하락 여력을 시사한다.

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