팔란티어 주식에 대해 "성급하다"고 말하는 애널리스트

팔란티어(NASDAQ:PLTR)는 생성형 AI가 초기 단계 도입에서 광범위한 운영 활용으로 전환되면서 최적의 위치를 점하고 있다. 생성형 AI는 의사결정, 데이터 통합, 자동화, 운영 실행 등 팔란티어의 소프트웨어가 이미 정부 및 상업 고객들 사이에서 깊은 뿌리를 내린 핵심 기업 업무 흐름에 직접 통합되고 있다.

그리고 변화의 속도는 많은 이들이 예상하는 것보다 훨씬 빠를 수 있다. 트루이스트의 애널리스트 아빈드 람나니는 생성형 AI 도입이 지난 40년간의 기업 기술 시장 영향을 향후 5~10년 안에 "압축"할 수 있다고 주장한다.

이러한 배경 속에서 람나니는 팔란티어가 "독보적인 시장 지위"를 보유하고 있으며, "정부와 기업의 AI 도입 증가에 이상적으로 포지셔닝되어 있다"고 평가한다.

데이터 통합 및 보안 소프트웨어 분야의 전문성을 갖춘 이 회사는 조직들이 자사 데이터에 생성형 AI를 활용하도록 지원하여 인사이트 생성과 운영 효율성을 가속화한다. 팔란티어의 AI 전략은 고객 데이터를 통합하고 보호하여 실행 가능한 인사이트를 제공해온 실적을 기반으로 구축되어, 오늘날의 AI 환경에서 차별화된 우위를 제공한다. 이 회사는 고담(정부용) 및 파운드리(상업용) 플랫폼에 AI 기능을 내장했으며, 2023년 4월 인공지능 플랫폼(AIP)을 출시했다. AIP는 팔란티어의 데이터 통합 및 보안 강점을 결합하여 정부 및 상업 고객이 보안 환경 내에서 자체 데이터에 대규모 언어 모델(LLM)을 적용할 수 있도록 하며, 이는 팔란티어에게 "조직들이 AI 도입을 확대함에 따라 이상적인 포지셔닝"을 제공한다.

람나니는 팔란티어의 시장 진출 전략이 보안, 거버넌스, 운영 실행이 필수적인 국방, 의료, 제조 등 복잡하고 미션 크리티컬한 분야에서 경쟁사를 앞서고 있다고 평가한다. 이는 보안이 내장된 완전 통합 스택을 제공함으로써 가능하다. 일단 구현되면, 이 플랫폼은 엔드투엔드 설계 덕분에 여러 도구를 조합하는 것보다 더 효율적으로 "부서 간 업무 흐름"을 가능하게 한다. 람나니는 "우리는 AIP를 민감한 계약을 위해 가드레일이 내장된 차별화된 레이어로 보고 있으며, 이를 대규모로 제공하는 업체는 거의 없다"고 말했다.

람나니는 또한 이 회사가 "지속 가능한 Rule of 80 프로필"을 자랑한다고 생각한다. 지난 분기 Rule of 114(전년 대비 63% 매출 성장과 51% 영업이익률)를 기록한 후, 애널리스트는 팔란티어가 강력한 마진 프로필을 유지하면서 "AI 순풍"이 매출 성장을 계속 뒷받침할 것으로 예상한다.

한편, AI 주도 모멘텀은 3분기에 전년 대비 77% 성장한 팔란티어의 미국 사업을 명확히 견인했으며, 람나니는 유사한 순풍이 점진적으로 해외 사업으로 확대될 수 있다고 믿는다.

또한 잉여현금흐름 마진이 40%를 초과하는 가운데, 팔란티어는 시간이 지남에 따라 자본 수익률을 의미 있게 높일 잠재력을 가지고 있으며, 이는 주식 기반 보상 희석을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있는 자사주 매입을 통해 이루어질 가능성이 높다.

마지막으로, 이 주식의 과도한 밸류에이션은 투자 사례를 논의할 때 자주 언급된다. 그러나 팔란티어가 현재 NTM EV/S 기준 70배 이상에 거래되고 있지만, 람나니는 이 프리미엄이 "유일무이한 재무 프로필"을 고려할 때 정당화된다고 믿는다. 컨센서스 전망에 따르면 향후 3년 연속 111개 소프트웨어 기업 중 성장률 상위 3위권, 마진은 최고 수준에 랭크되어 있다.

따라서 위의 모든 내용을 종합하면, 람나니는 PLTR 주식에 대해 매수 등급을 부여하고 목표주가 223달러를 제시했으며, 이는 1년간 약 24%의 상승 여력을 시사한다. (람나니의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가의 평균 목표주가는 190.06달러로 다소 보수적이며, 이는 12개월 동안 5%의 상승을 의미한다. 등급 측면에서 이 주식은 11개의 보유, 4개의 매수, 2개의 매도가 혼재된 보유(중립) 컨센서스 전망을 받고 있다. (PLTR 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.