스포티파이, 가격 인상으로 수십억 달러 증가에도 주가 하락

음악 스트리밍 플랫폼 스포티파이(SPOT) 주식이 구독료 인상으로 재정적 이익을 얻을 것으로 예상됨에도 불구하고 오늘 하락세를 보였다.

스포티파이, 가장 비싼 서비스로

스포티파이는 이번 주 미국 개인 프리미엄 구독료를 기존 11.99달러에서 12.99달러로 인상하고, 에스토니아와 라트비아에서도 유사한 인상을 단행한다고 밝혔다. 2인 요금제도 월 16.99달러에서 18.99달러로 오른다.

이는 2024년 7월 프리미엄 등급을 10.99달러에서 11.99달러로 인상한 이후 미국에서의 첫 구독료 인상이다. 스포티파이는 최근 몇 달간 영국, 스위스, 호주 등 다른 시장에서도 가격을 인상했다.

스포티파이는 이번 인상이 "훌륭한 경험을 계속 제공"하고 "최고의 경험을 제공하며 아티스트들에게 혜택을 주기 위해" 필요하다고 밝혔다.

그러나 이로 인해 스포티파이는 애플(AAPL) 뮤직과 아마존 뮤직을 포함한 경쟁사들 중 가장 비싼 스트리밍 서비스가 되었다.

하지만 이것이 수요를 억제하고 스포티파이의 수익에 타격을 주는 대신, 에버코어 ISI의 기술 애널리스트 마크 마하니는 오히려 이익이 될 수 있다고 본다.

실제로 그는 개인 및 학생 요금제의 1달러 인상과 듀오 및 가족 요금제의 2달러 인상을 가정할 때 스포티파이의 매출이 4~5% 증가할 수 있다고 추정한다. 기존 사업과 동일한 총이익률을 가정하면, 마하니는 약 2억7000만 달러의 총이익 증가를 계산했으며, "대부분이 영업이익으로 이어질 것"이라고 밝혔다.

막대한 증분 증가

스포티파이에 대해 아웃퍼폼 등급을 부여한 마하니는 2026 회계연도 3분기 동안의 가격 인상으로 약 9억7800만 달러의 증분 매출을 예상했다.

마하니는 "우리는 스포티파이를 가속화되는 수익화, 강력한 사용자 증가, 개선되는 수익성을 갖춘 글로벌 스트리밍 오디오 리더로 계속 보고 있다"고 말했다. "사용자당 평균 매출 확대가 진행 중이며, 150개 이상 시장에서의 가격 인상과 안정적인 유지율이 이를 뒷받침하고 있어 스포티파이의 가격 결정력과 낮은 이탈률을 확인시켜준다. 우리는 곧 출시될 고가의 슈퍼팬/프리미엄+ 등급과 함께 2026년 초까지 전체 상승 효과가 나타날 것으로 예상한다."

스포티파이에 따르면, 180개 이상 시장에서 2억8100만 명의 구독자를 포함해 7억1300만 명 이상의 사용자를 보유하고 있다. 가장 최근 3분기 실적에서 구독자 수가 전년 대비 12% 증가했다고 밝혔다.

SPOT 주식, 지금 매수하기 좋은가

팁랭크스에서 SPOT는 17개의 매수와 6개의 보유 등급을 기반으로 적극 매수 컨센서스를 받고 있다. 최고 목표주가는 900달러다. SPOT 주식의 컨센서스 목표주가는 733.10달러로, 45.37%의 상승 여력을 시사한다.

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