인텔 주가 반등... 최고 애널리스트가 설명하는 향후 전망

인텔 (INTC) 주가가 수요일 급등했다. 텍사스 인스트루먼츠 (TXN)의 긍정적인 전망이 반도체 업종 전반의 랠리를 재점화하면서, AI 주도 수요 물결이 여전히 강력하다는 인식을 강화했기 때문이다.

텍사스 인스트루먼츠는 4분기 실적에서 월가의 주당순이익 및 매출 전망치를 하회하며 완벽한 분기를 기록하지는 못했다. 그러나 시장은 투자심리에 더 중요한 요소인 회사의 전망에 주목했다. 텍사스 인스트루먼츠는 1분기 주당순이익을 1.22달러에서 1.48달러로, 매출을 43억 달러에서 47억 달러로 제시했으며, 주당순이익 약 1.35달러와 매출 약 45억 달러의 중간값은 애널리스트 전망치를 상회했다. 투자자들은 이를 주요 반도체 시장의 최종 수요가 우려했던 것보다 견조하게 유지되고 있다는 신호로 받아들였다.

낙관적인 분위기는 텍사스 인스트루먼츠에만 국한되지 않았다. 해외에서는 반도체 장비 선두업체 ASML이 예상을 크게 상회하는 수주 실적을 발표했으며, 주문량은 애널리스트 전망치의 거의 두 배에 달했다. 또한 메모리 반도체 강자 SK하이닉스는 AI 주도 수요 역학을 강조하고 투자 확대 계획을 시사하면서, 시장이 종종 "사이클이 실재한다"는 확신의 표시로 받아들이는 신호를 보냈다.

이러한 광범위한 "안전 신호"는 인텔이 정확히 필요로 했던 것이어야 했다. 인텔 주가는 지난주 말 실망스러운 가이던스로 하락한 이후 이미 압박을 받고 있었고, 업종 전반의 신뢰 회복은 투자심리를 안정시킬 완벽한 촉매제처럼 보였다.

그러나 인텔의 상황은 거시적 호재만으로는 해결하기 어려운 것으로 드러났다.

인텔은 2025년 4분기 실적 보고서에서 매출과 이익 모두 예상치를 상회했음에도 불구하고, 다음 분기에 대한 부진한 가이던스로 주가가 하락했다. 137억 달러의 매출은 예상치를 2억 8,200만 달러 상회했으며, 조정 주당순이익 0.15달러는 월가 전망치 0.07달러의 거의 두 배에 달했다.

그러나 회사는 1분기 매출이 117억 달러에서 127억 달러 사이로 감소할 것이라고 경고했으며, 이는 전년 대비 약 4.7% 감소를 의미한다. 수익성도 타격을 받을 것으로 예상되며, 인텔은 조정 주당순이익이 1년 전 0.13달러에서 손익분기점 수준이 될 것으로 전망했다.

경영진은 외부 공급 제약을 주요 원인으로 지목했다. 데이비드 진스너 최고재무책임자는 병목 현상이 2분기까지 완화될 것이라고 말했지만, 이러한 안심은 당장 시장을 진정시키는 데 거의 도움이 되지 않았다.

그럼에도 불구하고 벤치마크의 코디 에이크리 애널리스트는 이번 매도가 탈선이라기보다는 소화 과정에 가깝다고 주장한다.

"회사의 1분기 공급 제한과 전망에 실망했지만, 이는 올해 인텔의 펀더멘털 저점을 나타낼 것으로 믿는다"고 월가 상위 1%에 속하는 5성급 애널리스트는 말했다.

에이크리는 실적 발표 전 인텔의 대규모 상승세 - 지난 12개월 동안 150% 이상, 2026년에만 약 50% - 가 가이던스가 실망스러웠을 때 조정을 거의 불가피하게 만들었다고 지적한다.

그럼에도 불구하고 애널리스트는 4분기 실적을 실질적인 운영 진전의 증거로 본다. 에이크리는 인텔의 18A 공정 기술의 성공적인 제공과 코어 울트라 시리즈 3의 조기 출시를 턴어라운드 노력이 진전되고 있다는 신호로 지적한다.

애널리스트는 또한 공급 제약을 포함한 단기적 차질이 회복이 직선적이지 않을 것임을 강조한다고 인정한다.

더 먼 미래를 내다보면, 에이크리는 인텔의 파운드리 야망에 고무되어 있다. 애널리스트는 회사가 2026년 하반기에 새로운 고객을 확보할 수 있는 위치에 있으며, 이는 업계에서의 역할을 재편할 수 있다고 믿는다.

"인텔은 10년 만에 가장 명확한 기회를 맞이하여 글로벌 반도체 환경에서 자신을 재확립할 것이다. 첨단 컴퓨팅 솔루션의 견고한 공급업체로서뿐만 아니라 여전히 공급이 제약된 시장에 대한 실행 가능한 대체 파운드리 용량 공급원으로서"라고 에이크리는 요약했다.

이를 근거로 애널리스트는 INTC 주식에 매수 등급을 부여하고 목표주가를 50달러에서 57달러로 상향 조정했으며, 이는 26% 이상의 상승 여력을 시사한다. (에이크리의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

에이크리의 대부분의 동료들은 아직 INTC에 대해 의심의 여지를 줄 준비가 되어 있지 않다. 매수 7개, 보유 20개, 매도 4개로 INTC는 컨센서스 보유(즉, 중립) 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 48.22달러는 주가가 당분간 박스권에 머물 것임을 시사한다. (INTC 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.