손실이 위기를 의미하지는 않는다... 주요 애널리스트들, 4분기 실적 발표 후 스트래티지 주식 매수 의견 재확인

스트래티지(MSTR) 주가는 회사가 4분기 대규모 손실을 보고한 이후에도 금요일 26% 이상 급등했다. 실적 발표 후 월가 애널리스트들은 헤드라인 손실이 오해의 소지가 있으며 재무적 어려움을 의미하지 않는다고 밝혔다. 그들은 해당 주식에 대한 매수 등급을 유지했다.

애널리스트들, 손실은 회계 처리에 따른 것이라고 평가

스트래티지는 174억 달러의 영업손실과 126억 달러의 순손실을 보고했지만, 애널리스트들은 이 수치가 사업 부진이 아니라 비트코인 가격 하락에 따른 비현금성 회계 처리에 주로 기인한다고 밝혔다. 간단히 말해, 회계 규칙이 회사의 현금 포지션이 아닌 장부상 비트코인 보유 가치를 감소시킨 것이다.

대규모 손실 보고로 회사가 의무를 이행하기 위해 비트코인을 매각해야 할 수도 있다는 투자자 우려가 제기됐지만, 애널리스트들은 이러한 견해를 일축했다. 스트래티지는 약 82억 달러의 전환사채 부채와 20억 달러 이상의 현금에 대해 약 500억 달러 상당의 비트코인 71만 3,500개를 보유하고 있다. 그들은 또한 부채에 비트코인 가격과 연동된 조건이 없어 가격 하락이 매각을 강제하지 않는다고 지적했다.

TD 코웬은 이 주식이 비트코인 자체보다 더 큰 변동성을 보이는 경향이 있으며, 가격이 오를 때 더 빠르게 상승하고 하락할 때 더 크게 떨어진다고 덧붙였다. 이 회사는 스트래티지가 단기적으로 보유 자산을 청산해야 할 현실적인 필요성이 없다고 본다.

한편 벤치마크는 매수 등급과 705달러 목표주가를 재확인했는데, 이는 주로 비트코인의 미래 가치와 암호화폐가 2026년 말까지 약 22만 5,000달러에 도달할 수 있다는 가정에 기반한다. 이 회사의 밸류에이션에는 비트코인 보유 자산의 예상 가치, 비트코인 가격 변동에 따른 이익, 그리고 남은 소프트웨어 사업이 포함된다.

MSTR 주식은 매수인가?

스트래티지 주식은 12명의 월가 애널리스트들 사이에서 적극 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 이 등급은 지난 3개월간 발표된 10건의 매수와 2건의 보유 추천에 기반한다. MSTR 평균 목표주가 377.90달러는 현재 수준에서 180.07% 상승 여력을 시사한다.

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