RBC 캐피털 최고 애널리스트, 엔비디아 주식에 강세 전망... 4분기 실적 `견조할 것`

모든 시선이 반도체 대기업 엔비디아(NVDA)의 2026 회계연도 4분기 실적 발표에 쏠려 있다. 발표는 2월 25일 예정이다. 투자자들은 브로드컴(AVGO)과 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)의 경쟁 심화 우려 속에서 인공지능(AI) 칩 수요 전망에 대한 경영진의 언급을 기다리고 있다. 4분기 실적 발표를 앞두고 RBC캐피털의 최고 애널리스트 스리니 파주리는 엔비디아 주식에 대해 목표주가 240달러로 매수 의견을 재확인하며, 회사가 "견고한" 분기 실적을 보고할 것으로 예상한다고 밝혔다.

한편 월가는 엔비디아가 2026 회계연도 4분기 주당순이익(EPS) 1.52달러를 기록해 전년 동기 대비 71% 성장할 것으로 전망한다. 매출은 67% 증가한 657억 1,000만 달러를 기록할 것으로 예상된다.

RBC 애널리스트가 엔비디아 4분기 실적에서 기대하는 것

파주리는 엔비디아가 "3~4% 상회/상향" 실적을 달성할 것으로 예상한다. 이 5성급 애널리스트는 경영진이 회사의 이전 2025~26년 5,000억 달러 이상 수주잔고 추정치를 강조하고 잠재적으로 상향 조정할 것으로 예상한다. 그는 엔비디아가 2026 회계연도 4분기 매출과 EPS를 각각 657억 8,000만 달러와 1.52달러로 보고할 것으로 전망한다. 또한 파주리는 견고한 수주잔고를 감안할 때 엔비디아의 2027 회계연도 1분기 매출 가이던스가 시장 컨센서스인 717억 달러보다 최소 3% 높을 것으로 예상한다.

추가로 이 애널리스트는 엔비디아가 2027 회계연도 70% 중반대 매출총이익률 전망을 재확인할 것으로 예상한다. 메모리 가격 상승이 마진에 부담을 줄 수 있지만, 파주리는 장기 HBM(고대역폭 메모리) 계약, 삼성전자(SSNLF)의 HBM4 공급망 진입 가능성, 엔비디아의 강력한 가격 결정력이 이러한 역풍을 상쇄하는 데 도움이 될 것으로 믿는다.

파주리는 또한 2026년 하이퍼스케일러 자본 지출 전망이 여전히 강세를 보이고 있지만, 전년 대비 성장률은 둔화되고 있다고(메모리 제외) 지적했다. 그럼에도 불구하고 이 애널리스트는 자본 지출이 엔비디아의 현재 컨센서스 추정치 상향을 뒷받침할 만큼 충분히 "건전하다"고 믿는다. 파주리는 또한 공급망 점검 결과 루빈에 대한 견고한 성장 전망이 나타나 2027년까지 지속적인 모멘텀을 촉진할 것이라고 강조했다.

앞으로 파주리는 블랙웰 학습 프론티어 모델 출시와 GTC 컨퍼런스를 잠재적 촉매제로 보고 있다. 주식의 매력적인 밸류에이션을 강조하며, 이 애널리스트는 엔비디아가 동종 업체 및 매그니피센트 7 주식 대비 두 자릿수 할인된 가격에 거래되고 있다고 언급했다.

엔비디아 주가 전망은?

현재 월가는 31개 매수와 1개 매도 의견을 바탕으로 엔비디아 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 엔비디아 목표주가는 265.44달러로 40% 상승 여력을 시사한다.

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