엔비디아 메모리 부족으로 구글에 수십억 달러 손실 우려

엔비디아(NVDA)가 AI 칩용 고대역폭 메모리(HBM)를 대량 확보하면서 전 세계적인 공급 부족을 촉발하고 있으며, 이는 업계 전반의 클라우드 제공업체들의 비용 상승을 초래하고 있다. 알파벳(GOOGL) 역시 AI 인프라를 위해 이 메모리에 의존하고 있어, 클라우드 서버 운영을 유지하기 위해 더 많은 비용을 지불해야 하므로 가장 큰 타격을 받을 수 있다.

엔비디아의 메모리 수요 급증

X의 코베이시 레터(The Kobeissi Letter) 보도에 따르면, AI 하드웨어에 사용되는 특수 유형의 동적 랜덤 액세스 메모리(DRAM)인 HBM이 전 세계 반도체 산업의 핵심 제약 요인이 되고 있다. 엔비디아는 2026년 하반기 출시 예정인 루빈(Rubin) AI 가속기를 위해 삼성전자(SSNLF)와 SK하이닉스(HXSCL)로부터 차세대 HBM4 메모리를 조달하고 있는 것으로 알려졌다.

루빈 칩은 GPU당 최대 288GB의 HBM4 메모리를 필요로 하는데, 이는 일반적으로 PC나 스마트폰에 탑재되는 8~12GB보다 훨씬 많은 용량이다. 이러한 대규모 요구사항은 공급업체들에 부담을 주고 있으며, 모든 업체가 2026년까지 HBM 생산이 완전히 예약된 상태라고 보고하고 있다. 업계 전망에 따르면 엔비디아 GPU와 같은 AI 가속기의 고대역폭 메모리 수요는 2026년에 약 70% 증가할 것으로 예상된다.

엔비디아의 대규모 구매는 PC와 서버에 사용되는 일반 컴퓨터 메모리 가격도 급등시키고 있으며, 16GB DDR4 RAM의 현물 가격은 전년 대비 2,352% 상승한 76.90달러를, 8GB DDR4는 1,873% 상승한 28.90달러를 기록했다. 엔비디아조차 압박을 느끼고 있으며, 젠슨 황 CEO는 메모리 제조업체들에게 AI 칩 수요를 따라잡기 위해 생산 능력 확대를 촉구하고 있다.

AI 메모리 부족이 구글 등에 압박

전 세계적인 HBM 부족은 구글, 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD), 오픈AI 등 주요 AI 개발업체들에 영향을 미칠 것이며, 이들 모두 AI 시스템 운영을 위해 대량의 고급 메모리를 필요로 한다. 구글은 AI 워크로드 구동을 위해 맞춤형 TPU(텐서 처리 장치)에 의존하고 있어 명확한 사례를 제공한다. 그러나 구글의 칩도 엔비디아가 대량으로 확보하고 있는 동일한 고급 메모리에 의존하고 있어, 경쟁업체들은 제한된 공급을 놓고 경쟁해야 하는 상황이다.

딥마인드 CEO 데미스 하사비스는 이 부족 현상을 "병목 지점"이라고 표현하며, 제한된 메모리 가용성이 업계 전반의 AI 인프라 확장을 어떻게 늦출 수 있는지 강조했다. 공급 부족은 또한 PC, 게임 콘솔, 스마트폰과 같은 제품에 영향을 미치며 기술 비용을 전반적으로 상승시키고 있다. 엔비디아의 AI 칩 차세대 제품들이 점점 더 큰 메모리 용량을 요구할 것으로 예상됨에 따라, 수요는 이미 제한된 전 세계 공급에 더욱 큰 압박을 가할 것이다.

엔비디아는 지금 강력한 매수 종목인가

팁랭크스가 추적하는 월가 애널리스트 40명에 따르면, 엔비디아는 현재 39개의 매수 등급과 1개의 보유 등급으로 "강력한 매수" 컨센서스를 유지하고 있으며, 12개월 평균 목표주가는 272.16달러다. 한편 구글은 26개의 매수와 6개의 보유 추천을 포함해 총 32개의 애널리스트 등급을 받고 있다. 메모리 공급 긴축 속에서 이러한 주요 AI 및 반도체 주식들이 어떻게 움직일지 확인하려면, 투자자들은 팁랭크스 주식 비교 도구를 사용해 전망을 비교할 수 있다.