시티즌스가 넷플릭스 주식에 신중한 이유... 니덤은 강세 유지

스트리밍 대기업 넷플릭스(NFLX)가 월요일 월가로부터 상반된 두 가지 평가를 받았다. 시티즌스의 애널리스트 매튜 콘던이 NFLX 주식에 대해 보유 의견으로 커버리지를 시작한 반면, 니덤의 애널리스트 로라 마틴은 목표주가 120달러로 매수 의견을 재확인했다. 콘던은 여러 긍정적 요인을 언급했지만 단기 촉매제가 제한적이라는 이유로 NFLX 주식에 대해 관망하는 입장을 선호했다. 한편 마틴은 차별화된 콘텐츠를 포함한 여러 이유를 들어 낙관적 입장을 밝혔으며, 주가가 이전 고점을 회복할 것으로 전망했다.

넷플릭스는 최근 워너 브라더스 디스커버리(WBD) 인수 계획을 포기했다. WBD 이사회가 파라마운트 스카이댄스의 더 높은 입찰을 선호했기 때문이다.

시티즌스 애널리스트는 NFLX 주식에 신중한 입장

콘던은 닐슨에 따르면 넷플릭스가 유튜브에 이어 세계에서 두 번째로 큰 스트리밍 플랫폼이라고 강조했다. 애널리스트는 넷플릭스의 방대한 시청자층과 독점 데이터로 구동되는 추천 알고리즘이 주요 구조적 우위를 창출한다고 믿는다.

그는 넷플릭스의 규모와 개인화 역량이 시청률 증대에 도움이 된다고 덧붙였다. 특히 회사는 슈츠, 디 오피스, 파크스 앤 레크리에이션 같은 구작의 재성공을 보고 있으며, KPop 데몬 헌터스 같은 덜 알려진 글로벌 콘텐츠의 높은 조회수로도 이익을 얻고 있다. 애널리스트는 넷플릭스의 스트리밍 선도자 우위와 "많은 사용자에게 기본 목적지로서의 위치"를 인정하면서도, 단기 촉매제가 제한적이고 더 나은 진입 시점을 기다리는 것을 선호한다는 이유로 현재 주식에 대해 중립적 입장을 취하고 있다.

니덤은 NFLX의 성장 잠재력에 확신

마틴은 낙관적 입장과 NFLX 주식이 이전 고점에 도달할 것이라는 전망을 뒷받침하는 여러 이유를 나열했다. 4성급 애널리스트는 3월 26일 회사가 미국과 캐나다에서 평균 약 10% 가격을 인상했다고 언급했다. 그녀는 이번 인상이 약 17억 달러의 추가 매출을 더할 것으로 예상하며, 회사가 2026 회계연도 매출 성장률 전망치인 12%에서 14%를 초과 달성할 가능성을 높인다고 본다.

또한 마틴은 광고 성장이 2026 회계연도 매출에 더 많은 상승 여력을 제공할 것으로 예상한다. 실제로 그녀는 2026 회계연도 신규 구독의 약 40%가 광고 기반일 것으로 예상하며, 그녀의 채널 점검 결과 새로운 브랜드 광고주의 안정적인 유입이 나타나고 있다고 밝혔다. 추가로 마틴은 넷플릭스가 콘텐츠 현지화 자동화, 효율성 향상, 비용 절감을 위해 생성형 AI 도구를 조기 도입한 점을 주목했다. 그녀는 생성형 AI 도입이 NFLX의 마진을 끌어올려 증권가의 2026년 예상치보다 높아질 것으로 기대한다.

또한 과잉 공급과 200개 이상의 FAST 채널로 인해 엔터테인먼트 콘텐츠가 상품화되고 있는 시점에서, 마틴은 넷플릭스가 스포츠와 라이브 이벤트 같은 차별화된 콘텐츠로 전환하는 것을 높이 평가한다. 애널리스트는 닐슨 게이지에 따르면 넷플릭스가 스트리밍 플랫폼(유튜브 제외)에서 소비자 시청 시간을 선도하고 있다고 강조했다. 그녀는 직원당 매출로 측정되는 NFLX의 자산 생산성이 미디어 업계에서 가장 높다고 언급했다.

NFLX는 매수하기 좋은 주식인가?

30건의 매수와 10건의 보유 의견으로 넷플릭스는 월가의 강력 매수 컨센서스 등급을 받았다. NFLX 주식의 평균 목표주가는 114.60달러로 22.4%의 상승 여력을 시사한다. NFLX 주식은 연초 대비 거의 보합세다.